Linde AktieWKN: 648300 / ISIN: DE0006483001

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30.07.2015

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    13.09.2012 14:22
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    Linde kaufen (Bankhaus Lampe KG)

    Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Linde-Aktie (ISIN DE0006483001/ WKN 648300) unverändert mit "kaufen" ein.

    Am 12. September habe Linde den ersten Capital Market Day seit elf Jahren veranstaltet. Im Mittelpunkt der Präsentationen hätten die vielfältigen Wachstumschancen des Unternehmens in den drei Bereichen Growth Markets, Energy/Environment und Healthcare gestanden.

    Einschließlich Joint Ventures erziele Linde 36% des Gases-Umsatzes in Wachstumsregionen. In vier von fünf dieser Regionen sei Linde nicht zuletzt dank eines frühen Markteintritts (z.B. China 1959) der Marktführer und im Zeitraum 2007 bis 2011 doppelt so stark gewachsen wie das jeweilige Bruttoinlandsprodukt. Die Analysten würden hier weitere Wachstumschancen beispielsweise in Form von Outsourcing sehen, die sich nicht zuletzt aus den Synergien mit dem Engineering Bereich ergeben würden. In 2011 seien 57% der Gases-Capex auf Wachstumsregionen entfallen.

    Langfristige Wachstumstreiber für Linde würden sich aus einem steigenden Energieverbrauch, der Knappheit fossiler Rohstoffe und der Notwendigkeit zur Senkung von Emissionen ergeben. Für diese Themen biete Linde diverse Lösungen an wie z.B. Enhanced Oil and Gas Recovery, Carbon Capture and Storage, Flüssiggase, Gas to Liquids oder Wasserstoff für Fahrzeuge. Dabei profitiere Linde ebenfalls von der Engineering-Kompetenz.

    Einschließlich Lincare erziele Linde auf pro-forma Basis etwa 23% des Gases-Umsatzes im Bereich Healthcare. Wachstumstreiber für dieses Geschäft seien demographische Entwicklungen, eine verbesserte Diagnose und Behandlung von Atemwegserkrankungen sowie Einsparungen im Gesundheitswesen, die zu einer stärkeren Betonung der Betreuung von Patienten zuhause statt im Krankenhaus führen würden.

    Trotz weiterer Einsparungsrunden in den USA sei Linde zuversichtlich, dass sich die Lincare-Übernahme positiv auf das Ergebnis je Aktie auswirken werde. Die Analysten hätten den Eindruck gewonnen, dass die Synergien aus der Übernahme größer seien als bislang angekündigt (Kostensynergien von 15 Mio. Euro im dritten Jahr, Umsatzsynergien von 25 Mio. Euro in drei bis fünf Jahren).

    Der Ausblick für 2012 und die mittelfristigen Ziele seien bestätigt worden. Neue Mittelfristziele würden voraussichtlich im März 2013 bekannt gegeben. Mit neuen Zielen für ein weiteres Kostensenkungsprogramm (HPO2) würden die Analysten bei Veröffentlichung der Q3-Ergebnisse im Oktober rechnen.

    Die Analysten vom Bankhaus Lampe bekräftigen ihre "kaufen"-Empfehlung und das Kursziel von 160,00 Euro für die Linde-Aktie. (Analyse vom 13.09.2012) (13.09.2012/ac/a/d)

    Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

    Zusammenfassung: Linde kaufen

    Unternehmen:
    Linde AG
    Analyst:
    Bankhaus Lampe KG
    Kursziel:
    160,00 EUR
    Rating jetzt:
    kaufen
    Kurs*:
    131,19 EUR
    Abst. Kursziel*:
    -
    Rating vorher:
    Halten
    Kurs aktuell:
    170,64 EUR
    Abst. Kursziel aktuell:
    -
    Analyst Name:
    Heiko Feber
    KGV*:
    17,2
    Ø Kursziel:
    191,46 EUR

    *zum Zeitpunkt der Analyse

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    160
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    240
    Bankhaus Lampe KG
    195 €
    Warburg Research
    201 €
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    215 €
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    200 €
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    205 €
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    190 €
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    185 €
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    161 €
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    179 €
    Macquarie Research
    165 €
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