New York (aktiencheck.de AG) - Neil C. Tyler, Heidi Vesterinen und Marcus Diebel, Analysten von J.P. Morgan Securities, vergeben für die Aktie von Linde (ISIN DE0006483001/ WKN 648300) das Rating "neutral".
Linde habe die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben, nachdem die vorläufigen Zahlen bereits am 28. Februar veröffentlich worden seien. Aus Sicht von J.P. Morgan Securities habe es bei den endgültigen Ergebnissen kaum positive Überraschungen gegeben, und man gehe nicht davon aus, die eigenen langfristigen Prognosen für das Unternehmen wesentlich abändern zu müssen. Der Umsatz habe mit 12,306 Mrd. EUR 2% unter der Prognose von J.P. Morgan Securities (12,6 Mrd. EUR) gelegen. Das EBITDA in Höhe von 2,424 Mrd. EUR habe die Erwartungen von J.P. Morgan Securities erfüllen können. Das bereinigte EPS habe mit 5,02 EUR positiv überrascht, so habe man bei J.P. Morgan Securities mit 4,60 EUR kalkuliert. Der Markt habe im Vorfeld ein EPS von 4,70 EUR erwartet. Linde habe beim EPS von einem unerwartet niedrigen Steuersatz von 27,6% und einmaligen Erträge von 607 Mio. EUR profitiert.
Die Nettoverschuldung des Unternehmens sei mit 6,4 Mrd. EUR geringer ausgefallen als erwartet. Des Weiteren habe Linde früher als angenommen einen zweistelligen ROCE (Return on Capital Expenditure) von 10% erzielen können. Für das Gase-Geschäft rechne Linde mit einem jährlichen Wachstum von 7%, für den Bereich Engineering werde ein jährliches Wachstum von 8-10% angestrebt. Die Zielvorgabe eines operativen Gewinns von über 3 Mrd. EUR für das Jahr 2010 sei bestätigt worden.
Das Rating der Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Linde lautet "neutral". (Analyse vom 18.03.08) (18.03.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 18.03.2008
Dividende/HV
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