Ludwig Beck mit Erholungspotenzial

Das Münchener Traditionsunternehmen Ludwig Beck habe den Turnaround geschafft. Der Aktienkurs sollte angesichts des freundlicher werdenden Konsumklimas seine Erholung fortsetzen können. Der Spezialwert sei eine interessante Alternative zu den großen Einzelhandelstiteln.

Der Münchener Einzelhandelskonzern Ludwig Beck am Rathauseck könne auf eine lange Tradition zurückblicken. Bereits 1861 habe der Knopfmacher Ludwig Beck mit einer kleinen Werkstatt den Grundstein für das heutige Unternehmen gelegt, das 1998 den Sprung an die Börse gewagt habe. Mit dem Stammhaus am Münchener Marienplatz - bekannt als "Kaufhaus der Sinne" - verfüge man über eine der attraktivsten Lagen in der bayerischen Hauptstadt.

Ludwig Beck setze auf Qualität statt auf Quantität - in Bedienung, Kompetenz, Sortiment und Einrichtung. Seit jeher stelle man hohe Ansprüche an Kreativität, Individualität, Qualität und Modernität. Dabei würden die Münchener einen individuellen Sortimentsmix mit Schwerpunkt auf Mode und Textilien bieten und seien in vielen Bereichen Marktführer. So stamme jeder dritte Badeanzug, der in München verkauft werde, aus der Bademoden-Abteilung von Ludwig Beck. Darüber hinaus spiele auch Musik eine wichtige Rolle. Die 1988 eröffnete Fachabteilung für klassische Musik biete auf 320 Quadratmetern Verkaufsfläche mehr als 40.000 Titel - damit sei man Deutschlands größter Einzelanbieter für klassische Musik.

Im vergangenen Jahr habe sich das Unternehmen von der schwachen Branchenentwicklung abkoppeln und die eigenen Erwartungen übertreffen können. So sei der Nettoumsatz nach vorläufigen Zahlen um 1,2 Prozent auf 87,7 Millionen Euro gestiegen. Beim EBIT-Gewinn habe man einen Sprung um 75 Prozent auf 5,7 Millionen Euro verzeichnet, während sich das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit nach einem Verlust im Vorjahr auf 1,8 Millionen Euro belaufen habe. Nach dem vollzogenen Turnaround sollte sich der positive Trend auch in 2006 fortsetzen. Ludwig Beck sei mit einem breiten Angebot an hochwertigen Waren in der Modestadt München gut positioniert. Das freundlichere Konsumumfeld sollte dem Unternehmen weitere Gewinnsteigerungen und eine Ausweitung der Margen ermöglichen.

Nach einem Kurseinbruch in 2002 und 2003 hat die Ludwig Beck-Aktie eine ausgedehnte Bodenbildung abgeschlossen und verfügt angesichts der moderaten Bewertung über weiteres Erholungspotenzial, so die Experten von "BörseGo" in ihrem "Tec-Report".
Analyse-Datum: 21.02.2006