MAN buy

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Stipo Bralo, Analyst der SEB, bewertet die Aktie von MAN (ISIN DE0005937007/ WKN 593700) mit dem Rating "buy".

MAN habe mit besser als erwarteten Zahlen für das zweite Quartal überrascht. Der Nutzfahrzeug- und Motorenhersteller habe im Vergleich zum schwachen Vorjahr bei Umsatz, Auftragseingang und operativem Ergebnis deutlich zulegen können. Das operative Ergebnis habe um 92% auf 276 Mio. EUR zugelegt. Unterm Strich sei ein Gewinn von 151 Mio. EUR geblieben, nach einem Gewinn von 27 Mio. EUR im Vorjahr. Der Umsatz sei in den ersten sechs Monaten um 19% auf 6,7 Mrd. EUR nach 5,7 Mrd. EUR im Vorjahreszeitraum gestiegen. Auch gegenüber dem Vorquartal habe ein Anstieg von 16% verzeichnet werden können. Der Auftragseingang sei im zweiten Quartal auf 3,7 Mrd. EUR gestiegen und habe sich somit um 6% gegenüber dem Vorquartal verbessert. Gegenüber dem Vorjahr habe sich die Auftragslage sogar um 64% verbessert.

Das Geschäft in China und Südamerika sei für MAN besonders wichtig. China sei der weltweit größte und am schnellsten wachsende Nutzfahrzeugmarkt. Der Auftragseingang bei MAN Latin America habe in Q2 um 110% zugelegt. In Brasilien seien die staatlichen Förderungen bis zum Jahresende verlängert worden. Daher werde MAN Latin America aufgrund der positiven Marktentwicklung in Brasilien weiterhin ein stabiles Ergebnis beisteuern.

MAN rechne mit einer weiteren Fortsetzung der positiven Entwicklung für das Gesamtjahr. Erwartet würden eine deutlichen Steigerung beim Auftragseingang, ein Umsatzwachstum von mehr als 10% und eine Umsatzrendite auf dem Niveau der ersten sechs Monate. Im Geschäftsbereich Renk (Produzent von hochwertigen Spezialgetrieben) werde beim Umsatz des laufenden Jahres verglichen mit 2009 ein deutlicher Rückgang erwartet. Die verkleinerte Umsatzbasis und Risikovorsorgen für Offshore-Windkraftgetriebe würden das Ergebnis belasten. Für das laufende Geschäftsjahr rechne MAN mit einer weiteren Verbesserung der Auftragslage.

Aus Sicht der technischen Analyse befinde sich die Aktie von MAN in einem Aufwärtstrend, so Andreas Klähn, technischer Analyst der SEB. Die Schwankungen, insbesondere die Wochenausschläge, innerhalb des Trends seien allerdings ausgeprägt. In dieser Woche mache MAN wieder einen Schritt zurück. In der Summe dürfte die Aktie zwar weiter ansteigen, zwischenzeitliche Gegenbewegungen seien aber stets mit einzukalkulieren. Die statistisch maximale Wochenrange von etwas über 7% schöpfe die Aktie häufig genug binnen einer Woche aus. Wer die nötige Geduld und die dazugehörigen Nerven besitze, der könne sich in MAN gut und gerne engagieren. Notierungen von ca. 79 EUR seien bis zum Jahresende möglich. Zum Einstieg würden sich immer wieder die Rücksetzer anbieten, welche die Aktie auszeichnen würden.

Die Analysten der SEB stufen die MAN-Aktie mit "buy" ein. Sie sähen weiteres Potenzial bei diesem Wert und würden ihr Kursziel von 78 auf 82 EUR erhöhen. (Analyse vom 29.07.2010) (29.07.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.