Zürich (www.aktiencheck.de) - Fredric Stahl und Guillermo Peigneux Lojo, Analysten der UBS, stufen die Aktie von MAN (ISIN DE0005937007/ WKN 593700) unverändert mit "buy" ein.
Auf Grund gesenkter Umsatzannahmen für 2013 und 2014 würden die EPS-Schätzungen um 4,5% auf 6,30 EUR reduziert und um 4,4% auf 6,50 EUR. Das 12-Monats-Kursziel sei von 90,00 auf 86,00 EUR zurückgesetzt worden.
Angesichts von Kostensenkungen und höheren Preisen dürfte MAN in den kommenden Quartalen wieder bessere Margen erzielen. Ein möglicher Beherrschungsvertrag mit Volkswagen (ISIN DE0007664039/ WKN 766403) würde einen Fair Value von 95 EUR rechtfertigen. Synergien durch eine Kooperation mit Scania (ISIN SE0000308280/ WKN 899846) würden einen zusätzlichen Wert von 12 EUR ermöglichen.
Die bereinigten Ergebnisse seien besser ausgefallen als erwartet. Sonderbelastungen hätten auf die Profitabilität gedrückt. Auch in einem schwächeren Nachfrageumfeld dürften die Margen in der LKW-Sparte zulegen können.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der UBS für die MAN-Aktie weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 31.10.12) (31.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
