Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von MAN (ISIN DE0005937007/ WKN 593700) zu kaufen.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die den Auftragseingang im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 8% auf 5,2 Milliarden Euro steigern können. Der Umsatz habe sich gleichzeitig um 16% auf 3,8 Milliarden Euro erhöht. Das operative Ergebnis habe um 43% auf 455 Millionen Euro verbessert werden können. Die Umsatzrendite sei somit um 2,3 Prozentpunkte auf 11,9% gestiegen. Beim Vorsteuergewinn habe sich ein Zuwachs um 148 Millionen Euro auf 453 Millionen Euro ergeben. Der Nachsteuergewinn habe sich schließlich um 94 Millionen Euro auf 322 Millionen Euro oder 2,17 Euro je Aktie erhöht.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt deutlich über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Beim überproportionalen Gewinnanstieg hätten sich neben dem erhöhten Umsatz auch Effizienzmaßnahmen positiv ausgewirkt. Vor dem Hintergrund des starken Auftragseingangs erscheine zudem auch in den kommenden Monaten eine anhaltend erfreuliche Geschäftsentwicklung wahrscheinlich.
Für das Gesamtjahr 2008 rechne die Konzernleitung nunmehr mit einem Umsatzanstieg um gut 10% und einer Umsatzrendite auf dem Niveau des ersten Quartals von 11,9%. Zuvor sei das Management der Gesellschaft lediglich einem Umsatzanstieg von mehr als 5% und einer Umsatzrendite auf Vorjahresniveau von rund 11,2% gerechnet. Auf Basis der sehr guten Erstquartalszahlen erscheine die erhöhte Zielvorgabe erreichbar. Als Risikofaktor sehe man allerdings eine wahrscheinliche deutliche Eintrübung des konjunkturellen Umfeldes.
Beim gestrigen Schlusskurs von 93,13 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 10 weiterhin günstig bewertet. Für zusätzliche Fantasie sorge bei MAN zudem auch ein grundsätzlich nicht auszuschließendes Übernahmeangebot durch Volkswagen. Auf operativer Ebene sehe man in aufstrebenden Märkten wie vor allem auch Russland noch hohe Wachstumspotenziale für die Gesellschaft.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von MAN zu kaufen. (Analyse vom 29.04.2008) (29.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 29.04.2008
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