Essen (aktiencheck.de AG) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von MAN (ISIN DE0005937007/ WKN 593700) unverändert mit "kaufen" ein.
Die vorgelegten Zahlen lägen mit Blick auf Aufträge und Umsatz sowie das operative Ergebnis auf dem Niveau der Markterwartungen. Der starke Rückgang des Jahresüberschusses resultiere im Wesentlichen aus Einmalbelastungen infolge der Einigung mit IPIC und MPC zur Veräußerung von Ferrostaal in Höhe von 434 Mio. EUR. Entsprechend falle auch die vorgeschlagene Dividendenerhöhung geringer aus als erwartet.
Der Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr sei noch wenig konkret ausgefallen. So werde aktuell ein Umsatzrückgang bei Commercial Vehicles von bis zu 5 % in Aussicht gestellt. Während das Europageschäft dabei das Vorjahresniveau erreichen solle, werde für Brasilien mit einem rückläufigen Absatz gerechnet. Die Analysten würden dies angesichts des starken Vergleichsjahres sowie vor allem der seit Januar geltenden neuen Emissionsvorschriften in Brasilien lediglich als Wachstumsdelle bewerten. Konzernweit erwarte MAN leichte Rückgänge bei Umsatz und operativem Ergebnis sowie eine Marge auf Höhe der langfristigen Zielmarke von 8,5% (2011: 8,6%).
In der Summe erkennen die Analysten der National-Bank AG wenig neue Impulse aus dem vorgelegten Zahlenwerk und bestätigen daher ihr "kaufen"-Votum und ihr Kursziel von 90 EUR für die MAN-Aktie. (Analyse vom 14.02.2012) (14.02.2012/ac/a/d)
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