MAN kaufen (Norddeutsche Landesbank (Nord/LB))

Die Gesellschaft habe mit den Zahlen zum ersten Quartal 2008 die Markterwartungen sowohl beim Auftragseingang als auch beim Umsatz und den Ergebnisgrößen übertreffen können. Die Auftragseingänge hätten um knapp 8% auf 5,2 Milliarden Euro zugelegt. Der Umsatz sei um gut 16% auf 3,8 Milliarden Euro gestiegen. Das operative Ergebnis habe sich infolge von Effizienzmaßnahmen und des gestiegenen Umsatzes um 43% auf 455 Millionen Euro erhöht. Der Vorsteuergewinn sei um knapp 49% auf 453 Millionen Euro gestiegen. Der Nachsteuergewinn habe sich um 41% auf 322 Millionen Euro verbessert. Der Gewinn je Aktie der fortgeführten Bereiche habe bei 2,17 Euro gelegen.

Der Ausblick für 2008 sei wieder deutlich erhöht worden. So werde nun mit einem Umsatzanstieg um gut 10% gerechnet. Die Umsatzrendite des Gesamtjahres solle auf dem Niveau des ersten Quartals in Höhe von 11,9% liegen. Dies entspreche einem operativen Ergebnis für 2008 in Höhe von gut 2 Milliarden Euro.

MAN fahre weiter auf der Erfolgsspur. Zusätzliche Kursfantasie ergebe sich aus der Möglichkeit, dass der Volkswagen-Konzern seine Beteiligung an MAN ausbaue bzw. ein Übernahmeangebot unterbreite. Die Form der Zusammenarbeit zwischen Volkswagen/Scania und MAN werde sich wahrscheinlich innerhalb des nächsten Jahres konkretisieren. Das weitere Vorgehen liege insbesondere in den Händen der Porsche-Eigentümer. Diese wollten offensichtlich einen Weltkonzern im Pkw- und Lkw-Bereich schmieden.

Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von MAN zu kaufen. (Analyse vom 25.04.2008) (25.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 25.04.2008