London (www.aktiencheck.de) - Nico Dil, Alexander Whight und Andreas Willi, Analysten von J.P. Morgan Cazenove, stufen die Aktie von MAN (ISIN DE0005937007/ WKN 593700) unverändert mit "neutral" ein.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum LKW-Sektor in Europa würden die Annahmen zum Auftragsvolumen wegen eines sinkenden Frachtaufkommens nach unten korrigiert. In 2012 könnte die Anzahl verkaufter LKWs um 15% sinken. Bislang sei nur ein Minus von 10% befürchtet worden. Ein härteres Preisumfeld im ersten Quartal könnte die EBIT-Margen im zweiten Quartal belastet haben. In Brasilien werde nun mit einem Volumenrückgang in 2012 von 20% gerechnet.
Bei MAN könnte es zu einer Revision der Guidance für 2012 kommen. Neben sinkenden LKW-Preisen in Deutschland dürften Kostenanstiege auf die Profitabilität drücken. Das Kursziel sei im Zuge einer Kürzung der EPS-Schätzungen für 2012 und 2013 um 10% von 85,00 auf 80,00 EUR zurückgesetzt worden. Basis für das Bewertungsmodell sei eine EV/EBITA-Multiple von 8,5.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Cazenove die MAN-Aktie weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 10.07.12) (10.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
