London (www.aktiencheck.de) - Alexander Whight, Andreas Willi und Akash Gupta, Analysten von J.P. Morgan Cazenove, stufen die Aktie von MAN (ISIN DE0005937007/ WKN 593700) unverändert mit "neutral" ein.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum LKW-Sektor in Europa werde die Erwartung schwacher Q3-Zahlen zum Ausdruck gebracht. Das Frachtvolumen habe sich verringert, so dass Speditionen kaum Anreize für LKW-Bestellungen hätten. Gegenüber dem zweiten Quartal dürften die Orders deutlich nachgelassen haben. Die Prognose zur Auslieferungszahl in 2012 von minus 15% habe weiterhin Bestand.
Der kurzfristige Gewinnausblick sei herausfordernd. Die Preissetzung belaste die Profitabilität. Die Markterwartungen für den Umsatz im kommenden Jahr dürften sich wohl als zu optimistisch erweisen.
Das Kursziel für die MAN-Aktie sei in Reaktion auf eine 2%ige Kürzung der EPS-Schätzungen für 2012 und 2013 von 83,00 auf 81,00 EUR zurückgesetzt worden. Basis für das Bewertungsmodell sei eine EV/EBITA-Multiple von 8,5. MAN sehe sich mit einer anhaltenden Margenschwäche und nachteiligen Währungseffekten konfrontiert. Positiv ins Gewicht falle die mögliche Unterstützung des Aktienkurses durch Volkswagen (ISIN DE0007664039/ WKN 766403).
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Cazenove die MAN-Aktie weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 09.10.2012) (09.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
