Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Wertpapier" raten zum Verkauf der MAN-Aktie (ISIN DE0005937007/ WKN 593700).
Während Ferdinand Piech eine Fusion von Scania und MAN anstrebe, sehe dies Scania-Chef Leif Östling eher kritisch. So würden seiner Meinung nach mögliche Sparpotenziale überschätzt und alle bisherigen Kooperationen mit MAN hätten enttäuscht. Es bleibe daher fraglich, ob MAN jemals von den Planspielen profitiere.
Zudem werde die künftige Geschäftsentwicklung von MAN kritisch gesehen. So dürfte nach einer Studie der UBS der zyklische Höhepunkt des europäischen Nutzfahrzeugsektors in diesem Jahr erreicht werden. Sie würden damit rechnen, dass der Absatz der Branche in 2009 um 10% zurückgehe. Es bleibe abzuwarten, ob MAN die rückläufige Nachfrage aus Westeuropa durch hohes Wachstum aus Osteuropa und den Schwellenländern kompensieren könne.
Der Konzern habe dennoch sehr gute Zahlen für das Auftaktquartal 2008 präsentiert. Demnach habe der Umsatz um 16% zugelegt und der operative Gewinn sei um 43% gestiegen. Zudem sei die Auftragslage besser als erwartet. Das MAN-Management habe daher die Guidance für das Gesamtjahr angehoben.
Zwar sei der DAX-Titel mit einem KGV 2009e von unter 10 im Peergroup-Vergleich günstig bewertet, doch auf Grund des zunehmendes Risikos einer Schwächephase sollte man vorsichtig sein.
Die Experten vom "Wertpapier" empfehlen, die MAN-Aktie zu verkaufen. (Ausgabe 13) (27.06.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 27.06.2008
Dividende/HV
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