METRO akkumulieren (AC Research)

Die Gesellschaft komme scheinbar mit der Sanierung der Tochter Real voran.

So habe der Finanzvorstand Unger gegenüber der "Börsenzeitung" verlauten lassen, dass es deutlich mehr Anzeichen dafür gebe, dass man den Turnaround schaffe, als dass man ihn nicht schaffen werde. Zwar sei der Durchbruch noch nicht geschafft, aber man sei auf einem guten Weg. Nach Ansicht von Unger sei Real durch ein attraktiveres Angebot und eine bessere Preispolitik für die Kunden wieder attraktiver geworden.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research seien die Aussagen positiv zu werten. So sei Real derzeit noch ein Sorgenkind im METRO-Konzern. METRO wolle bei Real innerhalb von zwei Jahren den Turnaround endgültig schaffen. Andernfalls erscheine auch eine Trennung von der Supermarktkette möglich.

Keine konkreten Neuigkeiten gebe es bei Galeria Kaufhof. METRO wolle sich von der Warenhaussparte trennen. Allerdings gebe es bislang keine konkreten Verkaufsgespräche. Galeria Kaufhof sei rein auf den deutschen Markt fokussiert und passe daher nicht mehr in die international ausgerichtete METRO-Gruppe. Vor diesem Hintergrund erscheine die anvisierte Trennung sinnvoll.

Beim gestrigen Schlusskurs von 45,50 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von gut 14 weiterhin relativ moderat bewertet. Vor dem Hintergrund einer wahrscheinlich deutlich rückläufigen wirtschaftlichen Dynamik in Europa rechne man in den kommenden Monaten tendenziell mit einem schwieriger werdenden Marktumfeld für die Gesellschaft. Allerdings sei METRO international gut positioniert und könne daher Schwächen in einzelnen Regionen besser ausgleichen. Deutliche Wachstumspotenziale sehe man für das Unternehmen vor allem noch in Osteuropa.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von METRO zu akkumulieren. (Analyse vom 17.06.2008) (17.06.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 17.06.2008