Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, empfiehlt die METRO-Aktie (ISIN DE0007257503/ WKN 725750) nach wie vor zu halten.
Der Handelskonzern METRO gliedere sich unter dem Dach der Management-Holding METRO AG in fünf Vertriebslinien. Dazu gehöre mit einem Anteil von 49% am Konzernumsatz 2007 der Bereich METRO Cash & Carry (METRO, Makro), der sich vornehmlich an gewerbliche Käufer wende und eine tragende Säule für die Internationalisierungsstrategie darstelle. Darüber hinaus erstrecke sich die Tätigkeit auf die Linie Real (Lebensmitteleinzelhandel; Umsatzanteil 17%), Media Markt/Saturn (Elektronikfachmärkte; 27%), Galeria Kaufhof (6%). Das unter der Marke "Extra" betriebene kleinflächigere Lebensmittelgeschäft (245 Standorte, 1,6 Mrd. EUR Umsatz) sei mit Wirkung zum 01.07.2008 verkauft worden.
Wichtigster Absatzmarkt für den Konzern mit 41% des Umsatzes sei nach wie vor Deutschland, gefolgt von West- (32%) bzw. Osteuropa (24%). Die Eigenkapitalquote zum Ende des Jahres 2007 habe 19,2% (2006: 18,8%) betragen.
Im wachstumsstarken Bereich Osteuropa seien weiterhin nennenswerte Absatz- und Gewinnsteigerungen zu erwarten, weshalb die Aktie ein Kernbestandteil jedes Osteuropa-Portfolios sein sollte. Kurzfristig bedeutender für den Aktienkurs dürften aber mögliche Entlastungen aus einer weiteren Sanierung des Real-Deutschlandgeschäftes sowie einem möglichen Verkauf von Kaufhof sein. Hier müsse der Anleger im derzeitigen Umfeld Geduld mitbringen.
Nach Ansicht der Analysten der Hamburger Sparkasse bleibt der Titel von METRO eine Halteposition. (Analyse vom 31.03.2008) (31.03.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 31.03.2008
Dividende/HV
Bookmarken
