METRO halten (Norddeutsche Landesbank (Nord/LB))

Im ersten Quartal 2008 habe der Konzern den Umsatz um 7,3% auf 15,6 Mrd. Euro gesteigert. Das EBT sei auf 28 Mio. Euro zurückgegangen und der Jahresüberschuss nach Minderheitenanteilen habe sich auf -15 Mio. Euro belaufen.

Für 2008 stelle die METRO-Geschäfsführung ein Umsatzwachstum (inklusive Akquisitionen) von über 6% in Aussicht. Das EBIT vor Sondereffekten solle um 6 bis 8% steigen. Für das Management sei es besonders wichtig, dass nun ein möglichst schneller Turnaround bei real erzielt werde. Dies wolle man durch ein neues Image sowie eine Kosten- und Preisoffensive erreichen.

Die publizierten Q1'2008-Zahlen hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen. Mit einem KGV 2008e von 16,4 halte man den DAX-Titel für fair bewertet.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Nord LB, die METRO-Aktie weiterhin zu halten. Das Kursziel belasse man bei 53,50 Euro. (Analyse vom 30.04.2008) (30.04.2008/ac/a/d)

Analyse-Datum: 30.04.2008