MLP verkaufen

Hannover (aktiencheck.de AG) - Constantin Rohrbach, Analyst der Nord LB, stuft die Aktie von MLP (ISIN DE0006569908/ WKN 656990) nach wie vor mit "verkaufen" ein.

MLP habe die Zahlen für das dritte Quartal 2011 präsentiert. Die Umsatzerlöse seien mit 112,3 Mio. Euro nahezu konstant geblieben. Das EBIT sei auf 2,9 Mio. Euro und das Konzernergebnis auf 1,7 Mio. Euro gesunken. Das EpS habe sich auf 0,02 Euro belaufen.

Die Guidance für das Jahr 2011 habe das Unternehme bestätigt. Man plane nach wie vor, ein positives Ergebnis zu erzielen. Wie bereits angekündigt worden sei, falle aufgrund der Vorwegnahme der Sparmaßnahmen auf das laufende Jahr eine Einmalbelastung in Höhe von 30 Mio. Euro an. Davon seien in den ersten neun Monaten bereits 14,1 Mio. Euro verbucht worden. Insgesamt strebe der Konzern dauerhafte Einsparungen im Fixkostenbereich von mindestens 30 Mio. Euro jährlich an. Die EBIT-Marge solle im kommenden Jahr auf 15% gesteigert werden.

Infolge der erhöhten Kosten des Sparprogramms habe MLP auch im dritten Quartal nur ein mageres Ergebnis ausweisen können. Die Marge für Vermittler beim Versicherungsvertrieb dürfte durch das Ende des Provisionsabgabeverbots weiter gemindert werden. Eine EBIT-Marge von 15% werde von den Analysten trotz des Sparprogramms auch für 2012 als unrealistisch angesehen. Sie würden für das kommende Jahr ein einstelliges Konzernergebnis und eine minimale Dividende erwarten.

Die Analysten der Nord LB senken ihr Kursziel für die Aktie von MLP von 4,50 auf 4,00 Euro und empfehlen den Titel weiterhin zu "verkaufen". (Analyse vom 10.11.2011) (11.11.2011/ac/a/d)