MOL: Buy (Raiffeisen Centrobank)

MOL habe für das vierte Quartal 2004 einen Nettogewinn in Höhe von 55,1 Mrd. Ungarische Forint präsentiert, was gegenüber dem Vorjahr ein Minus von 5 Prozent beziehungsweise gegenüber dem Vorquartal ein Minus von 25 Prozent darstelle. Der Gewinn liege gleichermaßen 22 Prozent über dem Konsens sowie der Schätzung der Analysten. Eine positive Überraschung habe die Senkung der Kosten in der Hauptfiliale geboten. Die Rückstellungen seien um 2 Mrd. Ungarische Forint geringer ausgefallen als prognostiziert, während sich die Ertragssteuern um 3 Mrd. Ungarische Forint geringer als die Erwartungen gezeigt hätten.

Für die Geschäftsjahre 2004 und 2005 rechnen die Analysten mit einem EPS von 1.310 beziehungsweise 1.020 Forint, was einem KGV von 10,4 beziehungsweise 13,3 entspreche.