MOL sell (Raiffeisen Centrobank)

OMV habe die Beteiligung an MOL in den letzten Monaten von 10,0% auf 18,9% ausgeweitet, um besser an der "zweiten Konsolidierungsphase" in der zentraleuropäischen Öl- und Gasbranche partizipieren zu können. Der ursprüngliche Übernahmeplan von OMW sei nach der negativen Reaktion in der Öffentlichkeit zunächst aufgegeben worden. Es sei offensichtlich, dass beide Unternehmen sehr unterschiedliche Ansichten hinsichtlich einer Fusion vertreten würden. Den jüngsten Schritten und Äußerungen von OMV zufolge, seien die Übernahmepläne jedoch nicht komplett aufgegeben worden. Daher würden die Analysten es für wahrscheinlich halten, dass OMV den Anteil an MOL auf rund 25% erhöhen werde. Hiermit wäre das Unternehmen auf mittlere Sicht in einer guten Position für weitere Verhandlungen.

Nach Ansicht der Analysten sei das Kursniveau der MOL-Aktie in den vergangenen Wochen nicht durch Fundamentaldaten untermauert gewesen, sondern es beruhe auf Spekulationen des Marktes sowie auf dem aggressiven Aktienrückkaufprogramm des Unternehmens. Die Analysen würden für das Geschäftsjahr 2007 ein EPS von 2.163 Ungarischen Forint (HUF) erwarten, auf dieser Basis errechne sich ein KGV von 12,3. Für 2008 und 2009 kalkuliere man mit einem EPS von 2.442 HUF respektive 2.163 HUF. Das Kursziel sei von bisher 23.300 HUF auf nun 23.950 HUF korrigiert worden.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Raiffeisen Centrobank nun das Rating "sell" für den Anteilschein von MOL. (Analyse vom 06.09.07)
(06.09.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 06.09.2007