Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Heino Hammann, stuft die MTU Aero Engines-Aktie (ISIN DE000A0D9PT0/ WKN A0D9PT) von "kaufen" auf "halten" zurück.
Der Konzern habe seine Zahlen für das erste Halbjahr 2008 veröffentlicht. So sei es zu einem leichten Umsatzrückgang um 0,4% auf 1,256 Mrd. Euro gekommen. Dollarbereinigt sei ein Plus von 12% erzielt worden. Trotz Dollarbelastung sei das EBITDA - nicht zuletzt aufgrund von Effizienzsteigerungen - um 7,5% auf 194,5 Mio. Euro gestiegen. Die entsprechende Marge habe sich dadurch auf 15,5% verbessert. Der Nachsteuergewinn sei sogar um fast 80% auf 80,4 Mio. Euro geklettert. Der Auftragsbestand per 30.06.2008 habe sich auf 3,174 Mrd. Euro belaufen, was einem Rückgang im Vergleich zum Jahresultimo 2007 von rund 140 Mio. Euro entspreche. Dieser sei fast ausschließlich auf die Dollarschwäche zurückzuführen.
Der Ausblick für das Gesamtjahr sei nicht verändert worden. Nach Ansicht der Analysten seien aber weitere Kostensenkungsmaßnahmen dringend erforderlich, um das EBITDA für 2008 auf dem Niveau des Vorjahres zu halten. Der Jahresüberschuss solle um 20% auf rund 180 Mio. Euro gesteigert werden.
Trotz eines freundlichen Branchenumfeldes werde MTU Aero Engines derzeit von der Dollarschwäche belastet. Zudem könnte eine mögliche Konjunkturabkühlung in allen Geschäftsbereichen niedrigere Margen zur Folge haben. Ferner würden anziehende Kerosinpreise das Wachstum des Passagier- und Frachtaufkommens beinträchtigen. Diese Problemfelder würden sich nur kaum durch interne Maßnahmen entschärfen lassen.
Vor diesem Hintergrund nehmen die Analysten der Nord LB ihre Einschätzung für die MTU Aero Engines-Aktie vorläufig von "kaufen" auf "halten" zurück. (Analyse vom 22.07.2008) (22.07.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 22.07.2008
Dividende/HV
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