Paris (aktiencheck.de AG) - Colin Campbell und Zafar Khan, Analysten der Société Générale, stufen die MTU Aero Engines-Aktie (ISIN DE000A0D9PT0/ WKN A0D9PT) unverändert mit "hold" ein.
Die Ergebnisse des ersten Halbjahres seien ermutigend ausgefallen. Der Umsatz habe bei 1,256 Mrd. EUR und das EBITDA bei 194,5 Mio. EUR gelegen. Im Segment OEM habe das Unternehmen eine starke Entwicklung mit einer EBITDA-Marge von 22% (Vorjahr: 16,4%) erzielen können. Hierdurch sei ein schwächerer Geschäftsverlauf im MRO-Segment kompensiert worden. Für das Gesamtjahr rechne das Management weiterhin mit einer Umsatzsteigerung auf 2,6 Mrd. EUR, das EBITDA werde mit 390 Mio. EUR auf stabilem Niveau gesehen. Bei der Société Générale kalkuliere man indes für 2008 mit einem EBITDA von 374 Mio. EUR und einem EPS von 3,33 EUR (KGV: 6,7).
Für die Jahre 2009 und 2010 seien die EPS-Prognosen der Société Générale von 3,07 EUR auf 2,92 EUR und von 3,32 EUR auf 2,78 EUR reduziert worden, da man davon ausgehe, dass die Spitze des Zyklus im zivilen Luftfahrtgeschäft erreicht sei. Das Kursziel werde von 24,00 EUR auf 20,00 EUR gesenkt.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale weiterhin das Rating "hold" für den Anteilschein von MTU Aero Engines. (Analyse vom 23.07.08) (23.07.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 23.07.2008
Dividende/HV
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