Hannover (aktiencheck.de AG) - Heino Hammann, Analyst der Nord LB, erhöht sein Rating für die Aktien von MTU (ISIN DE000A0D9PT0/ WKN A0D9PT) von zuvor "halten" auf jetzt "kaufen".
Die Zahlen für das erste Quartal 2008 seien überraschend gut gewesen. Der Konzernumsatz sei um 1,7% auf 630 Millionen Euro gesunken. Das Konzern-EBITDA habe sich um 8,5% auf 98,3 Millionen Euro verbessert. Die EBITDA-Marge habe um 1,5 Prozentpunkte auf 15,6% zugelegt. Besonders erfreulich sei das OEM-Geschäft gewesen. Hier sei das operative Ergebnis um 45,1% gestiegen. Die EBITDA-Marge habe hier bei 22,6% gelegen. In der zivilen Instandhaltung sei das operative Ergebnis um 53,4% zurückgegangen. Der Gewinn nach Steuern sei auf 44,2 Millionen Euro mehr als verdoppelt worden. Der Auftragsbestand habe zum 31. März bei 3,113 Milliarden Euro gelegen.
Der Ausblick bleibe unverändert. Weitere Kostensenkungen seien aber dringend notwendig, um für 2008 das EBITDA mit rund 390 Millionen Euro auf Vorjahreshöhe zu halten. Der Jahresüberschuss solle auf rund 180 Millionen Euro steigen. Details zu einem Kostensenkungsprogramm würden im zweiten Halbjahr publiziert. Die Dollarschwäche könne auch dazu führen, dass Akquisitionen in Nordamerika vorgenommen würden. Produktionsverlagerungen seien wohl nicht vorgesehen.
Per Saldo bleibe zwar das Branchenumfeld für MTU günstig. Neben der Dollarschwäche könne aber die kleine Wachstumspause bei der Instandhaltung ein temporäres Problemfeld darstellen. Die eingeleiteten Maßnahmen sollten nach Ansicht der Analysten aber ausreichen, um mittelfristig der Ertragslage wieder mehr Dynamik zu verleihen.
Die Analysten der Nord LB erhöhen ihr Rating für die Aktien von MTU Aero Engines von zuvor "halten" auf jetzt "kaufen". (Analyse vom 25.04.2008)
(25.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 25.04.2008
Dividende/HV
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