Magyar Telekom neutral (Raiffeisen Centrobank)

Das Unternehmen habe für das erste Halbjahr solide Ergebnisse vorlegen können und damit die Konsensschätzung übertroffen. Trotz eines stärkeren Konkurrenzdrucks im Mobilfunksegment habe das Unternehmen eine EBITDA-Marge von 41,4% erzielen können. Zudem habe das Management die Kostensenkungspläne offensichtlich erfolgreich umsetzen können. Unterdessen sei die Übernahme von Telekom Montenegro abgeschlossen worden.

Angesichts des kürzlich gesenkten Zinssatzes in Ungarn sowie der verbesserten Margen des Unternehmens würden die Analysten ihr Kursziel für das Wertpapier von 896 auf 1.041 Forint (HUF) nach oben korrigieren. Damit sehe man ein 5-prozentiges Aufwärtspotenzial zum aktuellen Aktienkurs. Für das Jahr 2005 würden die Analysten ein EPS von 74,90 HUF prognostizieren, das KGV betrage 13,2. Die EPS-Schätzungen für die Jahre 2006 und 2007 würden auf 77,20 HUF bzw. 76,30 HUF lauten, hieraus errechne sich ein KGV von 12,8 bzw. 13,0.

Auf dieser Grundlage halten die Analysten der Raiffeisen Centrobank an ihrer neutralen Bewertung für die Magyar Telekom-Aktie fest. Analyse-Datum: 01.09.2005