McDonald's kaufen (Aktienservice Research)

McDonald's sei hierzulande wohl nahezu jedem ein Begriff. Das Unternehmen habe "Fast Food" in ganz Europa und speziell in Deutschland salonfähig gemacht. Und das Geschäft rund um Big Mac und andere Burger laufe bestens. Seit Jahren zeige die Aktie einen ungebrochenen Aufwärtstrend, der nach den jüngsten Quartalszahlen weiter anhalten könnte.

Das US-Unternehmen sei 1940 von den Brüdern Richard und Maurice McDonald gegründet worden. Doch ähnlich wie bei Starbucks hätten auch hier die Unternehmensgründer das Potenzial ihrer Idee nicht erkannt. Sie hätten diese letztlich an den Handelsvertreter Ray Kroc verkauft, der sie zum weltweit erfolgreichsten Gastronomiekonzept weiterentwickelt habe.

Heute sei McDonald's mit mehr als 31.000 Restaurants in über 110 Ländern vertreten. In Europa sei das Unternehmen seit 1971 aktiv, zunächst mit einer Filiale in den Niederlanden. In Deutschland sei der Markteintritt ebenfalls 1971 erfolgt, und in München sei damals die erste deutsche Filiale eröffnet worden. Heute seien es hierzulande mehr als 1.200 Filialen, die nach Konzernangaben täglich mehr als 2,3 Mio. Gäste bedienen würden. Die Geschäfte in Europa würden bestens laufen, wie die jüngsten Quartalszahlen belegen würden.

Im dritten Quartal habe der US-Konzern deutliche Ergebnissteigerungen verbuchen können. Nach 843,3 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum habe er nun 1,07 Mrd. US-Dollar verdient. Das Ergebnis je Aktie (EPS) habe sich von 0,68 auf 0,89 US-Dollar verbessert. Der Verkauf der amerikanischen Restaurantkette Boston Market habe dazu 0,06 US-Dollar beigesteuert. Beim Umsatz habe McDonald's von 5,50 auf 5,90 Mrd. US-Dollar zugelegt - ein Plus von 7%. Dazu beigetragen habe auch der schwache US-Dollar. Währungsbereinigt habe das Umsatzplus bei 3% gelegen.

Konzernchef Jim Skinner sehe sich mit der vorgelegten Bilanz weiter auf der Erfolgsspur. Die Zahlen seien seiner Ansicht nach zudem ein Beleg dafür, dass die Strategie, mehr auf regionale Märkte ausgerichtete Speisen anzubieten, richtig sei. Denn neben Europa habe auch das Asien-Geschäft deutlich zugenommen. In Europa habe es nach Angaben Skinners robuste Umsätze und Gewinne gegeben.

Im Heimatmarkt USA wiederum habe das Unternehmen dank einer umfangreicheren Speise- und Getränkeauswahl und längerer Öffnungszeiten ebenfalls punkten können. Der Vorstand habe dabei das starke operative Gewinnwachstum im Heimatmarkt hervorgehoben. Vor dem Hintergrund, dass gerade die Preise für Fleisch und andere Nahrungsmittel in den vergangenen Wochen und Monaten spürbar angezogen hätten, sei das Ergebnis hervorragend gewesen, habe es geheißen.

Ein weiterer wichtiger Punkt sei, dass der Konzern mit seinem Café-Geschäft weiter vorankomme. Mit dem McCafé-Konzept wolle man neue Kundengruppen erschließen. Ihnen sollten hochwertige Kaffeespezialitäten mit dem gewohnten Schnellservice und zu moderaten Preisen angeboten werden. Mit der Strategie wolle sich der Konzern auch jenseits des Kerngeschäfts etablieren. Das Konzept scheine aufzugehen: Mit mehr als 200 McCafés sei das Unternehmen Ende 2006 bereits die Nummer zwei in Deutschland gewesen.

Alles in allem seien die vorgelegten Zahlen von McDonald's sehr gut gewesen. Die Änderung der Strategie, mehr auf gesunde Produkte wie Salate und Biomilch umzustellen, zeige sichtbare Wirkung. Vorbei scheinen die Zeiten zu sein, in denen sich McDonald's aufgrund der Fettleibigkeit vieler mit dem Vorwurf konfrontiert sah, die junge Generation nur mit leeren Kohlenhydraten vollzustopfen und keine Möglichkeiten für eine ausgeglichene Ernährung anzubieten, so die Experten von "Aktienservice Research". Ob der Kunde jedoch dem Salat lieber einen Burger vorziehe, bleibe diesem überlassen.

Auf jeden Fall habe sich McDonald's in den vergangenen Jahren viel einfallen lassen, um neue Kundengruppen zu erschließen. Dies habe sich bereits positiv auf die Ergebnisse ausgewirkt, was sich auch im Kursverlauf widerspiegle: In den vergangenen viereinhalb Jahren sei es kontinuierlich nach oben gegangen. Ein vorläufiger Höhepunkt sei das am 10. Oktober dieses Jahres erreichte Allzeithoch bei 57,53 US-Dollar gewesen. Zuvor sei die Hürde im Bereich von 52,50 US-Dollar überwunden worden. Dieser trendkonforme Ausbruch habe aus charttechnischer Sicht ein Kaufsignal dargestellt, und diese ehemalige Hürde fungiere nun als Unterstützung. Sie könnte als Anhaltspunkt für die Absicherung von bestehenden und neuen Long-Positionen herangezogen werden.

Nach Ansicht der Experten von "Aktienservice Research" spricht für einen langfristigen Kauf der Aktie von McDonald's - der Stopp-Loss sollte bei 51,00 USD platziert werden - auch die Bewertung. Mit einem KGV (2008e) von 18 sei die Aktie nicht zu teuer. Fantasie verspreche zudem die geplante hohe Ausschüttung an die Aktionäre. Von einer Summe von bis zu 17 Mrd. US-Dollar bis zum Jahr 2009 sei die Rede. (Global Markets Ausgabe 363 vom 23.10.2007) (24.10.2007/ac/a/a) Analyse-Datum: 24.10.2007