New York (aktiencheck.de AG) - Amit Roy, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Merck (ISIN DE0006599905/ WKN 659990) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 105 EUR.
Die Zweitquartalszahlen seien solide ausgefallen und der Ausblick beibehalten worden. Sequenziell stabile Erbitux-Einnahmen hätten den Erwartungen entsprochen.
In der LCD-Sparte hätten die Umsätze mit 232 Mio. EUR die Konsensprognose um 3% übertroffen. Die Marge sei mit 45% dagegen hinter der Schätzung von 49,2% zurückgeblieben. Die Margenentwicklung sei in hohem Maße vom Wechselkursverhältnis abhängig. Die Margen seien nicht so schlecht wie befürchtet gewesen.
Der Markt unterschätze das Potenzial von Erbitux, die neuen Rebif-Formulierung sowie den operativen Hebel. Mit einem 2009er KGV von 10 werde die Aktie mit einem Abschlag von 20% gehandelt. Der Ausverkauf sei übertrieben gewesen.
Die Schätzungen zum Ergebnis je Aktie seien für 2008 von 6,71 auf 6,49 EUR und für 2009 von 7,89 auf 7,81 EUR gesenkt worden.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup für die Aktie von Merck bei ihrer Kaufempfehlung. (Analyse vom 25.07.08) (25.07.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 25.07.2008
Dividende/HV
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