Paris (www.aktiencheck.de) - Vincent Meunier, Analyst von Exane BNP Paribas, stuft die Aktie von Merck (ISIN DE0006599905/ WKN 659990) von "outperform" auf "neutral" herab.
Nachdem die Merck-Aktie im Zusammenhang mit dem Effizienzsteigerungsprogramm schon deutlich zugelegt habe, dürfte es Merck nun schwer fallen, mit den Einsparzielen (deren Ankündigung für den 15. Mai zu erwarten sei) für positive Überraschungen zu sorgen. Nach Berechnung von Exane BNP Paribas dürften sich die Einsparungen des Konzerns bis Jahresende 2015 auf 300 Mio. EUR belaufen. Die Kostenbasis von Merck Serono dürfte dabei um 7% gesenkt werden. Die EBIT-Marge von Serono sollte bis zum Jahr 2015 auf ein Niveau von 27% steigen.
Bei Exane BNP Paribas gehe man davon aus, dass Merck im laufenden Jahr ein EPS von 7,17 EUR erzielen werde (KGV: 11,8). Für 2013 und 2014 erwarte man eine EPS-Steigerung auf 7,91 EUR bzw. 8,55 EUR. Mit der Prognose für 2012 bewege man sich nahe an der Konsensschätzung sowie der Unternehmensvorgabe, während die Annahmen für 2013 und 2014 leicht über den Markterwartungen liegen würden. Das Kursziel der Aktie werde von 82,00 EUR auf 92,00 EUR erhöht, damit sei das Kurssteigerungspotenzial allerdings nur begrenzt.
Die Analysten von Exane BNP Paribas vergeben für die Aktie von Merck das Rating "neutral". (Analyse vom 05.04.2012) (05.04.2012/ac/a/d)
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