Merck AktieWKN: 659990 / ISIN: DE0006599905

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23.11.2012 12:30
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Merck neutral (J.P. Morgan Cazenove)

London (www.aktiencheck.de) - Richard Vosser, Alexandra Hauber und James D. Gordon, Analysten von J.P. Morgan Cazenove, stufen die Aktie von Merck (ISIN DE0006599905/ WKN 659990) unverändert mit "neutral" ein.

Finanzvorstand Matthias Zachert habe anlässlich einer Investorenveranstaltung in Boston dargelegt, dass sich die Vergütung des Managements in Zukunft nicht mehr nur am Betriebsgewinn orientiere, sondern sich auch daran bemesse, ob die Planungen zur Cash-Entwicklung erfüllt worden seien. Insofern seien auch der Investitionsumfang, die Lagerbestände und der Forderungsbestand von Bedeutung. Beim Betriebskapital komme es durch den neuen Ansatz zu einer dramatischen Verbesserung. Innerhalb von nur neun Monaten sei das Volumen um 20% gesunken.

In der nächsten Zeit dürften die Dividenden wegen des Abbaus von Arbeitsplätzen stabil bleiben. Laut dem Finanzvorstand seien aber auf längere Sicht Erhöhungen beabsichtigt. Dabei könnten die Aussichten etwas stärker steigen als die Gewinne.

Die langfristigen Treiber im Flüssigkristallgeschäft seien intakt. Auf Sicht der nächsten fünf Jahre rechne Merck im OLED-Bereich wegen der starken Wettbewerbsposition des Unternehmens nur mit begrenzter Konkurrenz. Die Bruttomargen von Erbitux würden sich laut Management im kommenden Jahr wohl nicht erholen.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Cazenove die Merck-Aktie weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 22.11.12) (23.11.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Merck neutral

Unternehmen:
Merck KGaA
Analyst:
J.P. Morgan Cazenove
Kursziel:
-
Rating jetzt:
neutral
Kurs*:
50,20 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
neutral
Kurs aktuell:
90,41 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
-
KGV*:
-
Ø Kursziel:
94,64 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

Analysen zu Merck KGaA

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21.06.2016Merck HoldBaader Wertpapierhandelsbank
21.06.2016Merck UnderweightMorgan Stanley
17.06.2016Merck kaufenBankhaus Lampe KG
09.06.2016Merck OutperformBNP PARIBAS
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17.06.2016Merck kaufenBankhaus Lampe KG
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07.06.2016Merck buyCommerzbank AG
06.06.2016Merck buyDeutsche Bank AG
27.05.2016Merck buyJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
21.06.2016Merck HoldBaader Wertpapierhandelsbank
09.06.2016Merck HoldBaader Wertpapierhandelsbank
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20.05.2016Merck HoldBaader Wertpapierhandelsbank
20.05.2016Merck NeutralJP Morgan Chase & Co.
21.06.2016Merck UnderweightMorgan Stanley
20.05.2016Merck UnderweightMorgan Stanley
04.03.2016Merck UnderweightMorgan Stanley
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Kursziele Merck Aktie

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Ø Kursziel: 94,64
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Buy: 12
Hold: 9
Sell: 2
70
75
80
85
90
95
100
105
110
Baader Wertpapierhandelsbank
97 €
Morgan Stanley
92 €
Bankhaus Lampe KG
102 €
BNP PARIBAS
108 €
Deutsche Bank AG
102 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
99 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
102 €
Warburg Research
103,10 €
equinet AG
85 €
Barclays Capital
87 €
Merrill Lynch & Co., Inc.
98 €
HSBC
88 €
Société Générale Group S.A. (SG)
82 €
S&P Capital IQ
104 €
Kepler Cheuvreux
75 €
Independent Research GmbH
93 €
Commerzbank AG
101 €
UBS AG
89 €
Goldman Sachs Group Inc.
91 €
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Ø Kursziel: 94,64
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