Microsoft akkumulieren (AC Research)

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal 2007/2008 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse von 12,54 Milliarden USD im zweiten Quartal 2006/2007 auf nun 16,37 Milliarden USD steigern können. Der Nettogewinn habe sich gleichzeitig von 2,63 Milliarden USD auf nun 4,71 Milliarden USD oder 0,50 USD je Aktie erhöht.

Die vorgelegten Zahlen hätten über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe die Gesellschaft von guten Absätzen des neuen Windows-Betriebssystems Vista profitiert. Die Sparte Client, die das Betriebssystem Windows verkaufe, habe den Umsatz um 67% auf 4,34 Milliarden USD steigern können. Gleichzeitig sei auch das Weihnachtsgeschäft mit der Spielekonsole Xbox 360 positiv verlaufen.

Für das nun laufende dritte Quartal 2007/2008 rechne die Konzernleitung mit einem Umsatz zwischen 14,3 und 14,6 Milliarden USD und einem Gewinn je Aktie zwischen 0,43 und 0,45 USD. Dies liege ebenfalls leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research und deute auf eine weiterhin starke Geschäftsentwicklung hin.

Beim gestrigen Schlusskurs von 33,25 USD erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007/2008e von rund 18 weiterhin relativ moderat bewertet. Als Risikofaktor für die weitere Geschäftsentwicklung sehe man ein mögliches Abgleiten der USA in eine Rezession. Allerdings erscheine es realistisch, dass der Konzern eine möglicherweise in den kommenden Quartalen schwächere Entwicklung auf dem US-Markt durch ein stärkeres Wachstum in anderen Regionen werde ausgleichen können. Auf Basis des aktuellen Bewertungsniveaus rechne man in den kommenden Monaten mit einer leichten Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Microsoft zu akkumulieren. (Analyse vom 25.01.2008) (25.01.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 25.01.2008