Mühlbauer Tipp des Tages

Das Unternehmen zähle zu den weltweit führenden Gesellschaften in der Smart-Card-Herstellung. Die Großprojekte des Bundes - die elektronische Gesundheitskarte und der elektronische Personalausweis - würden für reichlich Kursfantasie sorgen. Aber auch unabhängig davon sei Mühlbauer mit seinen schlüsselfertigen Produktionslösungen weltweit erfolgreich. Auf Sicht des Gesamtjahres dürften die Umsatzerlöse 171 Mio. Euro betragen, während 1,36 Euro beim Gewinn je Aktie zu erwarten seien. Damit betrage das KGV 2009 günstige 11.

Die langfristigen Perspektiven seien ausgezeichnet. In den kommenden Jahren werde die Nachfrage anziehen, denn aktuell liege die Marktdurchdringung für chip-basierte Kartenlösungen bei nicht einmal 20%.

Zudem habe das Unternehmen alle Optionen auch extern durch Übernahmen zu wachsen. Die Eigenkapitalquote liege bei 70%. Somit dürfte Mühlbauer problemlos Kredite bekommen. Diese dürften jedoch nur für den Fall größerer Investitionen notwendig werden, denn Mühlbauer verfüge mit 35 Mio. Euro Nettoliquidität über eine hervorragende Finanzlage.

Die Erholung an den Märkten seit Anfang des Jahres sei an Mühlbauer bisher vorübergezogen. Somit bestehe großes Nachholpotenzial. Spätestens wenn die ersten Aufträge im Zusammenhang mit dem elektronischen Personalausweis bzw. der elektronischen Gesundheitskarte gemeldet würden, sollte die Mühlbauer-Aktie durchstarten.

Für die Experten von "Der Aktionär-online" ist die Aktie von Mühlbauer der Tipp des Tages. Das Kursziel sehe man bei 25 Euro. Ein Stoppkurs sollte bei 12 Euro platziert werden. (Analyse vom 07.07.2009) (07.07.2009/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 07.07.2009