Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Constantin Rohrbach, rät unverändert zum Halten der Münchener Rück-Aktie (ISIN DE0008430026/ WKN 843002).
Der Rückversicherer sei schwach ins neue Geschäftsjahr gestartet. So sei es beim Konzernergebnis zu einem Rückgang gg. VJ um 19,4% auf 785 Mio. Euro gekommen. Die Bruttoprämien hätten sich leicht um 1,8% auf 9.844 Mio. Euro reduziert. Die Combined-Ratio habe sich um 2% auf 103,8% verschlechtert.
Die Geschäftsführung der Münchener Rück habe den Ausblick für 2008 bekräftigt und strebe demnach unverändert eine Rendite auf das risikoadjustierte Eigenkapital in Höhe von mindestens 15% an.
Neben dem schwachen Kapitalmarktumfeld habe auch das originäre Rückversicherungsgeschäft das Quartalsergebnis beeinträchtigt. Hier sei der Konzern scheinbar höhere Risiken eingegangen, was sich entsprechend operativ ausgewirkt habe. Es bleibe abzuwarten, wie die Münchener Rück am Ende der Hurrikane-Saison abschneide, die noch bevorstehe.
Die Analysten der Nord LB glauben nicht an die Erreichung des Jahresziels von 3 bis 3,4 Mrd. Euro, bleiben jedoch unverändert bei ihrer Halteempfehlung für die Münchener Rück-Aktie, da der Kurs die Skepsis der Marktteilnehmer bereits widerspiegelt. Das Kursziel belasse man bei 125 Euro. (Analyse vom 14.05.2008) (14.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 14.05.2008
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