Münchener Rück kaufen (AC Research)

Der US-Milliardär Warren Buffet habe sich nach Presseangaben mit seiner Holding-Gesellschaft Berkshire Hathaway scheinbar bei der Münchener Rück eingekauft.

Dies habe die "Frankfurter Allgemeine Zeitung" berichtet. Dabei habe der US-Investor in den vergangenen Monaten insgesamt mehr als eine Million Anteilsscheine der Münchener Rück erworben. Die Beteiligung würde einem Anteil in Höhe von rund 0,5% entsprechen und sei somit nicht meldepflichtig. Allerdings sei unklar, ob Buffet die Anteile noch in seinem Besitz habe.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research wäre ein Einstieg von Warren Buffet bei der Münchener Rück positiv zu werten. Zwar wäre die Beteiligung relativ gering. Allerdings sei Buffet für seinen wertorientierten Investmentstil bekannt. Vor diesem Hintergrund würde sich der Einstieg wahrscheinlich positiv auf die Aktienkursentwicklung in den kommenden Wochen auswirken.

Zuletzt habe die Münchener Rück die komplette Übernahme der amerikanischen Erstversicherungsgesellschaft Midland abgeschlossen. Der Gesamtwert des Angebotes habe dabei bei rund 1,3 Milliarden USD gelegen. Nach Konzernangaben sei Midland mit Beitragseinnahmen von 967 Millionen USD im Jahr 2007 einer der führenden US-Spezialversicherer in Nischensegmenten wie dem Versicherungsschutz für Motorräder und Wohnmobile gewesen. Bei Fertighausversicherungen gehöre Midland zu den Top 3-Anbietern. Der Übernahmepreis erscheine zwar relativ teuer. Auf der anderen Seite profitiere Midland von einem mangelnden Wettbewerb und der hohen Expertise in seinen Segmenten. Insgesamt erscheine die Akquisition sinnvoll.

Beim gestrigen Schlusskurs von 123,90 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von gut 8 weiterhin moderat bewertet. Das Sentiment für Finanz- und Versicherungswerte werde allerdings im Zuge der anhaltenden Finanzkrise vorerst schlecht bleiben. Mittelfristig sehe man aber im aktuellen Kursniveau eine günstige Einstiegsgelegenheit für ein Investment in die Aktie.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Münchener Rück zu kaufen. (Analyse vom 10.04.2008) (10.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 10.04.2008