Münchener Rück overweight (JP Morgan Chase & Co.)

Die Ergebnisse der Münchener Rück hätten sich auf einer Linie mit den vorläufigen Zahlen vom 30. Januar bewegt. Das Hauptaugenmerk habe nun auf der Qualität der Gesamtjahreszahlen gelegen, die nach Ansicht von J.P. Morgan Securities überzeugend ausgefallen sei. Für 2007 hätten die Analysten von J.P. Morgan Securities im Vorfeld ein operatives EPS von 17,40 EUR erwartet, wohingegen die Münchener Rück einen Gewinn von 15,60 EUR je Aktie gemeldet habe. Das bereinigte EPS des Fiskaljahres 2007 habe 17,90 EUR betragen.

Die Münchener Rück habe vor härteren Marktbedingungen im Jahr 2008 gewarnt, die nach Einschätzung von J.P. Morgan Securities allerdings auch noch bis in das Jahr 2009 anhalten könnten. Die EPS-Schätzungen von J.P. Morgan Securities würden für die Jahre 2008 und 2009 von 17,35 EUR auf 17,33 EUR gesenkt bzw. von 18,53 EUR auf 18,54 EUR angehoben, so dass sich ein KGV von 6,9 und 6,4 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man weiterhin bei 169,00 EUR.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von J.P. Morgan Securities an ihrem "overweight"-Rating für den Anteilschein der Münchener Rück fest. (Analyse vom 27.02.08) (27.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 27.02.2008