Charlotte (www.aktiencheck.de) - Brian Shea und William Hardcastle, Analysten von BofA Merrill Lynch Research, stufen die Aktie von Munich Re (ISIN DE0008430026/ WKN 843002) von "buy" auf "neutral" zurück.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Versicherungssektor würden zwar die defensiven Eigenschaften, die starke Bilanz und die strategische Ausrichtung lobend erwähnt. Allerdings habe sich die Aktie in den letzten zwölf Monaten sehr gut entwickelt. Im Vergleich zum Sektor sei eine Outperformance von 20% erzielt worden. Nachdem die Bewertungsmultiple im letzten Jahr noch deutlich unter dem Sektordurchschnitt gelegen habe, notiere der Titel mittlerweile mit einem leichten Aufschlag. Die Bewertungsvielfachen seien zwar immer noch niedrig, jedoch im Vergleich zur Branche nicht mehr länger attraktiv.
Die Story steigender Gewinnprognosen infolge verbesserter Rückversicherungspreise sei wohl vorüber. Sinkende Annahmen zu den Investmentrenditen könnte es aber weiterhin geben.
Das Kursziel für die Munich Re-Aktie bleibe bei 122,00 EUR. Im Vergleich zur Branche liege das Aufwärtspotenzial damit nur am unteren Ende.
Der im zweiten Quartal erzielte operative Gewinn werde bei 1,104 Mrd. EUR erwartet und der Nettogewinn bei 704 Mio. EUR.
Die Einschätzung der Analysten von BofA Merrill Lynch Research für die Munich Re-Aktie lautet nunmehr "neutral". (Analyse vom 13.07.12) (13.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
