Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AktieWKN: 843002 / ISIN: DE0008430026

175,00 EUR-0,50 EUR-0,28 %

22.05.2015

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    05.10.2012 18:03
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    Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft reduce (Nomura)

    London (www.aktiencheck.de) - Michael Klien, Avinash Singh und Nick Holmes, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von Munich RE (ISIN DE0008430026/ WKN 843002) von "buy" auf "reduce" zurück, bestätigen aber das Kursziel von 125,00 EUR.

    Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Rückversicherungssektor werde auf ein deutlich härteres Preisumfeld hingewiesen. Die Gewinne der Rückversicherer dürften in 2013 gegenüber 2012 im Durchschnitt um 3% nachgeben. Die Schätzungen seien nun 8% unter den Konsenserwartungen angesiedelt. Zudem hätten die Titel zuletzt Kurssteigerungen verzeichnet. Das günstige Schadenumfeld in 2012 sorge bei den Gewinnen für einen Schub. Kombiniert dürften die Nettogewinne gegenüber 2011 um mehr als 50% zulegen. Auf Grund sinkender Preise bei den Januar-Erneuerungen von durchschnittlich 2% werde damit gerechnet, dass die Profitabilität unter Druck gerate.

    Die Munich RE verfüge nach wie vor über eine starke Kapitalisierung. Allerdings dürfte nicht genügend Spielraum bestehen, um eine Erhöhung der Ausschüttungsquote vornehmen zu können. Für 2012 werde daher mit einer stabilen Dividende von 6,25 EUR gerechnet. In 2013 könnte es jedoch zu einer Anhebung kommen.

    Die Ergebnisse von 2012 dürften die Guidance übertreffen. Gegenüber der Planung eines Nettogewinns von 2,5 Mrd. EUR würden die Nomura-Analysten mit 2,6 Mrd. EUR rechnen. In 2013 könnte es aber zu einem Rückgang um 2% kommen, da die Preise wohl rückläufig seien und die Investment-Märkte herausfordernd bleiben würden.

    Auf Grund einer Eintrübung des Ausblicks für die europäischen Rückversicherer dürften die Titel eine Underperformance verzeichnen.

    Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Nomura Equity Research die Munich RE-Aktie nunmehr zu reduzieren. (Analyse vom 05.10.12) (05.10.2012/ac/a/d)

    Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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    Zusammenfassung: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft reduce

    Unternehmen:
    Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AG (vink. NA)
    Analyst:
    Nomura
    Kursziel:
    125,00 EUR
    Rating jetzt:
    reduce
    Kurs*:
    124,00 EUR
    Abst. Kursziel*:
    -
    Rating vorher:
    Reduce
    Kurs aktuell:
    175,00 EUR
    Abst. Kursziel aktuell:
    -
    Analyst Name:
    Nick Holmes
    Michael Klien
    Avinash Singh
    KGV*:
    8,4
    Ø Kursziel:
    176,45 EUR

    *zum Zeitpunkt der Analyse

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    Kursziele Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktie

    SellHoldBuy
    140
    160
    180
    200
    220
    240
    Citigroup Corp.
    174 €
    Goldman Sachs Group Inc.
    165 €
    Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
    185 €
    Deutsche Bank AG
    173,40 €
    UBS AG
    185 €
    S&P Capital IQ
    180 €
    Société Générale Group S.A. (SG)
    169,50 €
    Bernstein Research
    163 €
    Kepler Cheuvreux
    163 €
    equinet AG
    165 €
    Bankhaus Lampe KG
    170 €
    Jefferies & Company Inc.
    154 €
    JP Morgan Chase & Co.
    220 €
    Credit Suisse Group
    150 €
    BNP PARIBAS
    205 €
    Merrill Lynch & Co., Inc.
    187,50 €
    Barclays Capital
    168 €
    HSBC
    195 €
    Commerzbank AG
    171 €
    Independent Research GmbH
    190 €
    Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    172 €
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