Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AktieWKN: 843002 / ISIN: DE0008430026

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22.02.2011 13:18
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Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft verkaufen (Raiffeisen Centrobank AG)

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Wien (aktiencheck.de AG) - Jörn Lange und Aaron Alber, Analysten der Raiffeisen Centrobank, stufen die Münchener Rück-Aktie (ISIN DE0008430026/ WKN 843002) auf "verkaufen" herab.

Münchener Rück weise trotz der Belastungen durch das Kapitalmarktumfeld eine sehr solide Bilanz auf. Die Dividende (EUR 6,25) erscheine längerfristig gesichert, Aktienrückkäufe würden angesichts fehlender Übernahmeziele fortgeführt.

Die Dividendenrendite sei attraktiv, aber die Bewertung im Sektorvergleich nicht mehr günstig. Das Erstversicherungsgeschäft bleibe auf absehbare Zeit eine Baustelle. Insbesondere das Deutschlandgeschäft sei weiterhin problematisch. Allerdings biete ERGO (ISIN DE0008418526/ WKN 841852) durch die Optimierung der Markenpolitik Restrukturierungspotenzial.

Der Preisdruck im Sach- und Rückversicherungsgeschäft halte trotz der zahlreichen Schadenfälle in diesem Jahr weiter an.

Münchener Rück habe aufgrund des defensiven Geschäftsmodells, der soliden Bilanzqualität und des guten Risikomanagements die Finanzkrise nicht nur gut überstanden sondern teilweise auch von der Schwäche der Wettbewerber profitieren können. So sei zugekauft (Hartford Steam Boiler) und bei zunächst anziehenden Preisen die Qualität des Versicherungsportfolios erhöht worden. Während sich die Akquisition weiter positiv auswirken dürfte, so leide die Preisentwicklung inzwischen jedoch unter den Überkapazitäten in der Rückversicherungsbranche. Daneben bleibe das Erstversicherungsgeschäft insbesondere im wichtigsten Markt Deutschland eine große Baustelle.

Die Aktie bleibe zwar ein solides Investment mit attraktiver Dividendenrendite, allerdings fehle nach dem starken Kursanstieg der vergangenen Wochen nach Einschätzung der Analysten der Treiber für eine überdurchschnittliche Kursentwicklung.

Daher reduzieren die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Einschätzung für die Münchener Rück-Aktie auf "verkaufen". (Analyse vom 21.02.2011) (21.02.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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Zusammenfassung: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft verkaufen

Unternehmen:
Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AG (Munich Re)
Analyst:
Raiffeisen Centrobank AG
Kursziel:
-
Rating jetzt:
verkaufen
Kurs*:
121,28 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
halten
Kurs aktuell:
189,53 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
Aaron Alber
Jörg Lange
KGV*:
9,3
Ø Kursziel:
196,57 EUR
*zum Zeitpunkt der Analyse

Analysen zu Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AG (Munich Re)

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22.11.2017Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft buySociété Générale Group S.A. (SG)
22.11.2017Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft buyOddo Seydler Bank AG
22.11.2017Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft OutperformRBC Capital Markets
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QIX aktuell
QIX Dividenden Europa: Münchener Rück will Ergo-Tochter zum führenden Digitalversicherer ausbauen
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Kursziele Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktie

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Ø Kursziel: 196,57
Anzahl:
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Hold: 12
Sell: 4
150
160
170
180
190
200
210
220
230
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
204 €
Merrill Lynch & Co., Inc.
170 €
Macquarie Research
169 €
Kepler Cheuvreux
168 €
BNP PARIBAS
200 €
Citigroup Corp.
194 €
Credit Suisse Group
174 €
Baader Bank
174 €
UBS AG
184 €
S&P Capital IQ
210 €
Independent Research GmbH
205 €
Jefferies & Company Inc.
200 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
158 €
Morgan Stanley
214 €
equinet AG
210 €
HSBC
220 €
Bernstein Research
210 €
Deutsche Bank AG
190 €
Commerzbank AG
210 €
Oddo Seydler Bank AG
220 €
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215 €
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