Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AktieWKN: 843002 / ISIN: DE0008430026

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    22.02.2011 13:18
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    Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft verkaufen (Raiffeisen Centrobank AG)

    Wien (aktiencheck.de AG) - Jörn Lange und Aaron Alber, Analysten der Raiffeisen Centrobank, stufen die Münchener Rück-Aktie (ISIN DE0008430026/ WKN 843002) auf "verkaufen" herab.

    Münchener Rück weise trotz der Belastungen durch das Kapitalmarktumfeld eine sehr solide Bilanz auf. Die Dividende (EUR 6,25) erscheine längerfristig gesichert, Aktienrückkäufe würden angesichts fehlender Übernahmeziele fortgeführt.

    Die Dividendenrendite sei attraktiv, aber die Bewertung im Sektorvergleich nicht mehr günstig. Das Erstversicherungsgeschäft bleibe auf absehbare Zeit eine Baustelle. Insbesondere das Deutschlandgeschäft sei weiterhin problematisch. Allerdings biete ERGO (ISIN DE0008418526/ WKN 841852) durch die Optimierung der Markenpolitik Restrukturierungspotenzial.

    Der Preisdruck im Sach- und Rückversicherungsgeschäft halte trotz der zahlreichen Schadenfälle in diesem Jahr weiter an.

    Münchener Rück habe aufgrund des defensiven Geschäftsmodells, der soliden Bilanzqualität und des guten Risikomanagements die Finanzkrise nicht nur gut überstanden sondern teilweise auch von der Schwäche der Wettbewerber profitieren können. So sei zugekauft (Hartford Steam Boiler) und bei zunächst anziehenden Preisen die Qualität des Versicherungsportfolios erhöht worden. Während sich die Akquisition weiter positiv auswirken dürfte, so leide die Preisentwicklung inzwischen jedoch unter den Überkapazitäten in der Rückversicherungsbranche. Daneben bleibe das Erstversicherungsgeschäft insbesondere im wichtigsten Markt Deutschland eine große Baustelle.

    Die Aktie bleibe zwar ein solides Investment mit attraktiver Dividendenrendite, allerdings fehle nach dem starken Kursanstieg der vergangenen Wochen nach Einschätzung der Analysten der Treiber für eine überdurchschnittliche Kursentwicklung.

    Daher reduzieren die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Einschätzung für die Münchener Rück-Aktie auf "verkaufen". (Analyse vom 21.02.2011) (21.02.2011/ac/a/d)

    Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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    Zusammenfassung: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft verkaufen

    Unternehmen:
    Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AG (vink. NA)
    Analyst:
    Raiffeisen Centrobank AG
    Kursziel:
    -
    Rating jetzt:
    verkaufen
    Kurs*:
    121,28 EUR
    Abst. Kursziel*:
    -
    Rating vorher:
    halten
    Kurs aktuell:
    201,65 EUR
    Abst. Kursziel aktuell:
    -
    Analyst Name:
    Aaron Alber
    Jörg Lange
    KGV*:
    9,3
    Ø Kursziel:
    175,22 EUR

    *zum Zeitpunkt der Analyse

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    • Sell
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    27.03.2015Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft NeutralBNP PARIBAS
    27.03.2015Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft HoldJefferies & Company Inc.
    27.03.2015Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft NeutralGoldman Sachs Group Inc.
    26.03.2015Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft SellDeutsche Bank AG
    25.03.2015Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft SellSociété Générale Group S.A. (SG)
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    Kursziele Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktie

    SellHoldBuy
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    190
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    BNP PARIBAS
    205 €
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    180 €
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    195 €
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    163 €
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