Thomas Germann, Analyst der Zürcher Kantonalbank, empfiehlt die Aktie von NTT DoCoMo (ISIN JP3165650007/ WKN 916541) zum Kauf.
Japans größte Mobilfunkgesellschaft habe im 1. Halbjahr (per September) erneut ein erfreuliches Resultat präsentiert. Der Umsatz sei zwar um 3,2% gesunken, der Reingewinn sei aber um fast 15% gestiegen. Erfreulich seien vor allem die Eckzahlen zum operativen Geschäft ausgefallen: Die ARPU (Average Revenue per User = durchschnittliche Einnahmen pro Kunde) seien auf Quartalsbasis zum zweiten Mal hintereinander gestiegen; die Abwanderungsrate liege weiterhin bei rekordtiefen 0,81%.
Vieles deute darauf hin, dass der Preiskampf nachgelassen habe. Auch sei DoCoMo in der komfortablen Lage, bereits über 30% der Kundschaft auf das 3G-Angebot migriert zu haben; 2006 sollten es über 50% sein. So würden die Migrationskosten und die Ausgaben zum Betreiben zweier paralleler Netze (2G und 3G) entfallen. Die operative Marge dürfte steigen. DoCoMo habe die Gewinnprognose für das Gesamtjahr angehoben. Der Aktienmarkt honoriere das freundlichere Umfeld und die hervorragende Arbeit DoCoMos noch nicht genügend.
Die Analysten der Zürchner Kantonalbank raten die Aktie von NTT DoCoMo zu kaufen.
Analyse-Datum: 03.11.2005
Dividende/HV
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