NanoFocus kaufen

Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von NanoFocus (ISIN DE0005400667/ WKN 540066) zu kaufen.

Die Aktie der Gesellschaft habe in den vergangenen Wochen deutlich an Wert verloren.

Seitdem die Analysten das Papier am 13. April zu einem Kurs von 4,30 Euro zum Kauf empfohlen hätten, habe sich die Aktie deutlich verbilligt und sei gestern bei einem Schlusskurs von 3,69 Euro aus dem Handel gegangen.

Gleichzeitig habe das Unternehmen mit den endgültigen Geschäftszahlen zum abgelaufenen Geschäftsjahr 2009 die bereits vorab gemeldeten Eckdaten bestätigt. So sei der Umsatz im Geschäftsjahr 2009 von 6,54 Millionen Euro im Jahr 2008 auf nunmehr 5,02 Millionen Euro gesunken. Das EBITDA sei mit -0,11 Millionen Euro leicht negativ ausgefallen. Das EBIT habe sich von 0,25 Millionen Euro im Vorjahr auf nunmehr -0,64 Millionen Euro verschlechtert. Das Jahresergebnis sei um 0,934 Millionen Euro auf -0,724 Millionen Euro gesunken.

Insgesamt sei zu konstatieren, dass die Geschäftsentwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr deutlich vom konjunkturellen Abschwung geprägt gewesen sei. Dabei sei es ab dem zweiten Quartal 2009 zu einer signifikanten Häufung von Auftragsverschiebungen und der Aussetzung von Kooperationsprojekten gekommen. Die Lage habe sich erst gegen Ende des abgelaufenen Geschäftsjahres deutlich entspannt. Vor allem der Umsatz mit Kunden aus der Automobilbranche habe sich mit einem Rückgang um 0,9 Millionen Euro auf nur noch 0,15 Millionen Euro sehr schwach entwickelt. Aber auch bei Kunden aus der Materialwissenschaft habe ein Umsatzrückgang um 0,93 Millionen Euro auf nur noch 0,7 Millionen Euro verzeichnet werden müssen.

Als deutlich positiv würden es die Analysten allerdings werten, dass sich die Geschäftslage bereits im zweiten Halbjahr 2009 deutlich entspannt habe. So habe der Umsatz im zweiten Halbjahr 2009 bei 3,22 Millionen Euro gelegen. Als negativ werte man es allerdings, dass BMW das F&E-Projekt zur Entwicklung des vollautomatisierten µsurf cylinder ausgesetzt habe. Daher werde das Projekt wahrscheinlich nicht planmäßig umgesetzt werden können. Gleichzeitig falle allerdings nach Angaben des CFO Sorg das Nachfragewachstum bei µsurf und µsprint-Geräten für die Solar- und Halbleiterindustrie deutlich stärker aus als erwartet.

Die Erlöse im ersten Halbjahr 2010 dürften nach Angaben des CFO Sorg trotz der deutlichen Geschäftsbelebung gut 15% hinter den Planungen zurückbleiben. Zurückzuführen sei dies auf das konjunkturbedingt schwache erste Quartal 2010. Allerdings habe sich die Auftragslage mit Blick auf das zweite Halbjahr 2010 deutlich verbessert. Zudem seien auch zunächst ausgesetzte Projekte wieder angeschoben worden. Nach Ansicht der Analysten von AC Research scheine daher für das zweite Halbjahr 2010 ein deutlich verbessertes Umsatzniveau realistisch.

Beim gestrigen Schlusskurs von 3,69 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2011e von rund 10 nach Ansicht der Analysten von AC Research weiterhin relativ moderat bewertet. Insgesamt würden die Analysten in den kommenden Monaten mit einem deutlich verbesserten Newsflow rechnen. Dabei erscheine es realistisch, dass die Gesellschaft insbesondere im Bereich der Solar- und der Halbleiterindustrie neue Kunden gewinnen werde. Für das kommende Geschäftsjahr 2011 sei dann ein weiterer deutlicher Umsatzanstieg zu erwarten.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von NanoFocus zu kaufen. (Analyse vom 02.07.2010) (02.07.2010/ac/a/nw)