NanoFocus kaufen

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Stefan Röhle, Analyst bei Independent Research, hat seine Kaufempfehlung für die Aktie der NanoFocus AG (ISIN DE0005400667/ WKN 540066) bekräftigt.

NanoFocus entwickle, produziere und vertreibe 3D-Oberflächenanalysetools im Mikro- und Nanometerbereich. Die Unternehmensstrategie zeichne sich durch das One-Stop-Geschäftsmodell aus, bei dem die Gesellschaft als Entwickler, Vertreiber und Serviceanbieter auftrete. Darüber hinaus sei NanoFocus Forschungspartner sowohl namhafter Unternehmen wie z.B ThyssenKrupp (ISIN DE0007500001/ WKN 750000) oder BMW (ISIN DE0005190003/ WKN 519000) als auch von Organisationen im Bereich der Forschung/Wissenschaft und Lehre, wie z.B. der Universität Dresden.

Mit einem 2010er Umsatz von 6,48 Mio. EUR habe NanoFocus zwar die Analystenschätzungen nicht erreicht, sei aber mit diesem Wert wieder auf das Vorkrisenniveau von 2008 (6,53 Mio. EUR) zurückgekehrt. Das Nettoergebnis habe sich mit -0,06 Mio. EUR ausgeglichen gezeigt.

Eine spürbare Belebung in wichtigen Kundenbranchen wie Automotive und Maschinenbau sei insbesondere im zweiten Halbjahr 2010 zu erkennen gewesen. Die im Jahr 2010 sowie im ersten Halbjahr 2011 wieder aufgenommenen Projekte hätten in konkreten Auffträgen und Umsätzen gemündet. Der Halbjahresumsatz H1 2011 habe mit 3,38 Mio. EUR erstmals die 3-Mio.-Marke überschritten. Den Analystenerwartungen entsprechend, hätten sich höhere Fix- und Einmalkosten im EBIT von -0,27 Mio. EUR niedergeschlagen.

Der Auftraggeber beim wichtigen Großprojekt im Medizinbereich habe die Projektausweitung und Erhöhung des F&E-Budgets für NanoFocus genehmigt. Das Projekt sei für NanoFocus insofern wichtig, da es ab Ende 2012/Anfang 2013 den Einstieg in die umsatz- und margenstarke Produktion eines Medizingeräts bedeute. Beim Ausblick für 2011 sei CFO Joachim Sorg optimistisch. Die Analysten würden diese Einschätzung angesichts eines Auftragseingangs auf Rekordniveau vor allem aus den Sektoren Solar, Halbleiter und Automotive teilen. Sie würden eine starke zweite Jahreshälfte 2011 erwarten. Dennoch hätten sie ihre EPS-Prognosen im Hinblick auf höhere Abschreibungen überwiegend angepasst. Die Analysten würden nun von einem EPS 2011 von 0,20 EUR nach 0,31 EUR und von einem EPS 2012 von 0,39 EUR nach 0,47 EUR ausgehen.

Nach Auffassung der Analysten werde das Potenzial des Unternehmens von der Aktie nicht reflektiert. Ihrer Meinung nach komme hier die Unsicherheit über die notwendige Wachstumsfinanzierung zum Tragen, gleichwohl sei die Finanzierung für 2011 gesichert. Zudem hätten sich risikoaversere Asset Manager in einem volatilen Marktumfeld von NanoFocus-Aktien getrennt. Diese Bild sollte sich mit weiteren Aufträgen und der Realisierung größerer Projekte jedoch wandeln. Da der Titel zudem mittlerweile unter ihrem Buchwert per 30.06.2011 von 3,13 EUR notiere, sei NanoFocus nach Auffassung der Analysten als attraktives Investment anzusehen.

Die Analysten von Independent Research bekräftigen ihre Empfehlung "kaufen" für die Aktie von NanoFocus. Das Kursziel werde bei 5,75 EUR gesehen. (Analyse vom 20.09.2011) (20.09.2011/ac/a/nw)

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