Nestlé hold

Zürich (www.aktiencheck.de) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Nestlé (ISIN CH0038863350/ WKN A0Q4DC) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.

Nestlé halte seine Investorentage 2012 in China ab und werde sich dabei auf Hsu Fu Chi (im Vorjahr erworben) und das Kaffeegeschäft in China konzentrieren. Dabei würden zwei Fabriken und ein Markt (Supermarkt, Nahversorger) besucht. Die Fragen- und Antworten-Runde mit dem CEO und CFO finde am 25. September um 11 Uhr Lokalzeit (Webcast) statt.

China sei ein Schlüsselmarkt für Nestlé: Der Umsatz von Nestlé in China habe im vergangenen Jahr CHF 2,5 Mrd. (3% des Gesamtumsatzes) erreicht und habe damit an 7. Stelle der für das Unternehmen wichtigsten Märkte gelegen. Mit der Akquisition von Hsu Fu Chi, Yinlu und Pfizer (ISIN US7170811035/ WKN 852009) schätze man den Proformaumsatz im GJ13 bei ca. CHF 4,5 Mrd. (5% des Gesamtumsatzes) ein, womit China hinter den USA und Frankreich, vor Brasilien und Deutschland, zum drittwichtigsten Markt werde.

Mit der Einführung von Verismo durch Starbucks (ISIN US8552441094/ WKN 884437) in dieser Woche, würden die Analysten davon ausgehen, dass das Kaffeegeschäft neben China eines der wichtigsten Themen des Seminars werde. Bei Pfizer-Transaktion stelle sich die Frage, ob sie im 1Q/13 abgeschlossen werde. Die Analysten würden das grüne Licht der Kartellbehörden im ersten Quartal 2012 erwarten. Die Vorschauen der Analysten würden auf nur 80% des Nutrition-Umsatzes von Pfizer beruhen.

Der nächste Kursimpuls für die Aktie von Nestlé wären die vom 24. bis zum 26. September stattfindenden Investorentage 2012.

Nach der abrupten Kursrally im 1H hätten einige der Fremdwährungen in den letzten Wochen wieder gegenüber dem CHF nachgegeben. Die Analysten könnten ihre Schätzungen an den nachfolgenden Kassakurs anpassen, was ihre EPS-Schätzung um 0,3% belasten würde. Die Anlagebeurteilung für Nestlé sei intakt: überdurchschnittliches Wachstum dank innovativer Stärke, zunehmende Präsenz in Schwellenmärkten und Produktkategorien mit schnellerem Wachstum, Margen-/ROIC-Verbesserung dank Mix und Effizienzsteigerungen.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von Nestlé unverändert mit "hold". Das Kursziel sehe man bei CHF 62. (Analyse vom 21.09.2012) (21.09.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.