Merrill Lynch bewertet die Aktie des Schweizer Medizintechnikunternehmens Nobel Biocare Holding AG am 14. Februar weiterhin mit "Buy". Das Kursziel auf Zwölf-Monats-Sicht wird auf 300,00 CHF angehoben.
In Folge der kürzlich veröffentlichten Ergebnisse zum vierten Quartal 2004 passen die Analysten ihre Schätzungen für die Geschäftsjahre 2005 und 2006 an und erhöhen das Kursziel auf 300,00 CHF je Aktie. Für 2005 erhöhen sie ihre Schätzung für das zugrundeliegende Umsatzwachstum von 18,6 auf 21,7 Prozent, was einen Umsatz von 465 Mio. Euro impliziere (+4,6 Prozent zu den vorigen Schätzungen). Die EBITA-Marge erhöhe sich um 260 Basispunkte von 31,2 auf 33,8 Prozent. Den Nettogewinn heben die Analysten nun von 115,9 auf 130,9 Mio. Euro (+13 Prozent) und das verwässerte EPS von 4,39 auf 4,92 Euro (+12 Prozent) an. Für 2006 wird das zugrundeliegende Umsatzwachstum mit 16,4 nach 15,5 Prozent angegeben. Der Umsatz wird auf 541,3 Mio. Euro geschätzt (+5,5 Prozent zu ehemaligen Prognosen). Die EBITA-Marge steigt um 280 Basispunkte von 32,2 auf 35,1 Prozent. Der Nettogewinn erhöhe sich von 139 auf 159 Mio. Euro (+14,4 Prozent) und das verwässerte EPS von 5,27 auf 5,97 Euro (+13,4 Prozent).
Dividende/HV
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