Vontobel bewertet die Aktie des Schweizer Medizintechnikunternehmens Nobel Biocare Holding AG am 27. April unverändert mit "Sector Perform".
Wenn auch Nobel Biocare die Markterwartungen erfüllt habe, habe das vorgelegte Ergebnis sowohl auf Umsatz- als auch auf EBIT-Ebene leicht, respektive deutlich unter den Erwartungen der Analysten gelegen. Fairerweise müsse jedoch darauf hingewiesen werden, dass die Analystenschätzungen im Konsensvergleich am höchsten gelegen hätten. Während Vontobel mit einem Umsatz von 112 Mio. Euro gerechnet habe, habe Nobel Biocare einen Erlös von 108 Mio. Euro prognostiziert. Der Markt habe 106 Mio. Euro vorhergesehen. Den Analysten zufolge habe Nobel Biocare den Konkurrenten Straumann in puncto Wachstum überholt. Sowohl in Europa als auch in Nordamerika habe Nobel Biocare mit 17-prozentiger respektive 35-prozentiger Steigerung das von Straumann vorgelegte Umsatzwachstum übertroffen.
Bei einem Besprechungskurs von 255 CHF liegen die EPS-Schätzungen für den Titel für 2005, 2006 und 2007 bei 7,47 Euro, 8,88 Euro und 10, 60 Euro. Dies entspreche einem KGV-Wert von 34,2, 28,7 und 24,0.
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