Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research senkt sein Rating für die Aktien von Nordex (ISIN DE000A0D6554/ WKN A0D655) von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten".
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Gesamtleistung im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 50% auf 231 Millionen Euro steigern können. Der Umsatz habe sich gleichzeitig um 32% auf 199 Millionen Euro erhöht. Beim EBIT habe ein Zuwachs um 18% auf 6,6 Millionen Euro verzeichnet werden können. Die Umsatzrendite sei somit um 0,4 Prozentpunkte auf 3,3% gesunken. Der Quartalsüberschuss habe sich um 21% auf 5,7 Millionen Euro oder 0,09 Euro je Aktie verbessert.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei sei das abgelaufene Quartal vor allem auch durch die Anarbeitung von zahlreichen Projekten in Vorbereitung auf das für das zweite Halbjahr erwartete hohe Errichtungsvolumen geprägt gewesen. Dabei hätten Kosten für den Strukturaufbau das Ergebnis belastet. In diesem Zusammenhang habe sich der Personalaufwand um 41% erhöht. Vor allem im zweiten Halbjahr sei allerdings mit einem deutlich steigenden Umsatzvolumen zu rechnen.
Für das Gesamtjahr 2008 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatz von 1,1 Milliarden Euro und einer Marge von 7%. Auf Basis der verhaltenen Entwicklung im ersten Quartal 2008 würden die Planzahlen trotz des für das zweite Halbjahr zu erwartenden deutlich steigenden Umsatzvolumens nunmehr ambitionierter erscheinen. Auf der anderen Seite deute aber der zum 31. März 2008 auf rund 3,3 Milliarden Euro gestiegene Auftragsbestand auf eine anhaltend expansive Geschäftsentwicklung hin. Davon würden 1,2 Milliarden Euro auf feste Aufträge und 2,1 Milliarden Euro auf Rahmenverträge entfallen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 28,86 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 29 nach dem Kursanstieg der vergangenen Wochen trotz der insgesamt weiterhin sehr guten Geschäftsperspektiven wieder ausreichend bewertet. Trotz eines zu erwartenden deutlichen Umsatzanstieges im zweiten Halbjahr 2008 erscheine es möglich, dass Nordex im weiteren Jahresverlauf die Gesamtjahresprognose leicht senken müsse. Belastungsfaktoren sehe man dabei auch durch die hohen Rohstoffkosten.
Die Analysten von AC Research senken ihr Rating für die Aktien von Nordex von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten". (Analyse vom 26.05.2008)
(26.05.2008/ac/a/t)
Analyse-Datum: 26.05.2008
Dividende/HV
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