Paris (aktiencheck.de AG) - Marietta Miemietz und Lachlan Towart, Analysten der Société Générale, stufen das Rating für die Aktie von Novartis (ISIN CH0012005267/ WKN 904278) von "buy" auf "hold" herab.
Die am 17. Juli veröffentlichten Zahlen für das zweite Quartal würden die Haltung der Société Générale gegenüber der Novartis-Aktie nicht beeinflussen, da die unerwartet gute Quartalsentwicklung in erster Linie auf Sondereffekte zurückzuführen sei. Da die Aktie inzwischen das Kursziel der Société Générale von 61,00 CHF erreicht habe, werde das Rating herabgesetzt. Auf Basis des Schlusskurses vom 17. Juli sei die Novartis-Aktie die teuerste unter den großen europäischen Pharmawerten. Gemessen am 2009-KGV von 13,4 werde die Aktie mit einem Aufschlag von 18% gegenüber dem Sektor gehandelt. Damit sei der Spielraum für weitere Kurssteigerungen nur begrenzt.
Auf Sicht der nächsten sechs bis zwölf Monate halte man das Chance-Risiko-Verhältnis bei den Papieren von Roche und Sanofi-Aventis für besser. Mit einer steigenden Transparenz dürfte sich auch deren Volatilität reduzieren. Bei der Société Générale gehe man nun davon aus, dass Novartis im laufenden Jahr ein EPS von 3,96 CHF generieren werde (KGV: 14,6). Für 2009 und 2010 kalkuliere man mit einem EPS von 4,24 CHF respektive 4,78 CHF.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "hold" für den Anteilschein von Novartis. (Analyse vom 18.07.08)
(18.07.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 18.07.2008
Dividende/HV
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