Österreichische Post Kursziel EUR 23

Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, sieht das Kursziel für die Aktie der Österreichischen Post (ISIN AT0000APOST4/ WKN A0JML5) bei EUR 23.

Die Österreichische Post habe in dieser Woche Zahlen zum ersten Quartal 2010 präsentiert, die im Wesentlichen keine großen Überraschungen gebracht hätten. Der Umsatz sei um 1,6% auf EUR 586 Mio. zurückgegangen, was zum einen an der Division Briefe gelegen habe, die einen Umsatzrückgang von 1,4% zu verzeichnen gehabt habe, und zum anderen an der Division Filialnetz, die aufgrund der Umstellung der Organisationsstruktur und geänderter Umsatzdarstellung im Zusammenhang mit Prepaid-Telefonwertkarten um fast EUR 10 Mio. weniger habe umsetzen können als im Vorjahr.

Der Bereich Paket und Logistik hingegen habe ein Umsatzplus von 2,6% berichtet. Das operative Ergebnis habe mit EUR 45,3 Mio. um 5,1% unter dem des Vorjahres gelegen, das Nettoergebnis habe jedoch mit EUR 33,4 Mio. beinahe gehalten werden können (Vorjahr: EUR 33,7 Mio.).

Die Österreichische Post sei weiterhin mit Umsatzrückgängen aufgrund der elektronischen Substitution von Briefen konfrontiert, die sich nur langsam mit den leichten Zuwachsraten des Bereichs Paket und Logistik wettmachen lassen würden. Nichtsdestotrotz sei das Management zuversichtlich, dass mittelfristig wieder Wachstumsraten von 1 bis 2% bei gleichbleibenden Margen erzielt werden könnten.

Der operative Cashflow des Unternehmens sei im Vergleich zum letzten Jahr gestiegen, und zwar um 27% auf EUR 38,8 Mio., der Free Cashflow habe sich auf EUR 30,1 Mio. belaufen. Am Ziel, auch weiterhin eine Dividende von EUR 1,50 ausschütten zu können, werde weiterhin festgehalten. Beim aktuellen Kurs von knapp über EUR 18 betrage die Dividendenrendite über 8%, und dies sei in den Augen der Analysten sehr attraktiv. Sie würden denken, dass die Aktie auf dem jetzigen Niveau durchaus Potenzial habe.

Das 12-Monatskursziel der Analysten der Erste Bank für die Aktie der Österreichischen Post beträgt EUR 23. (Analyse vom 21.05.2010) (21.05.2010/ac/a/a)

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