Österreichische Post halten

Verkehrsministerin Doris Bures habe etwas überraschend am vergangenen Wochenende den ersten Entwurf zum neuen Postmarktgesetz präsentiert. Für die Österreichische Post seien dabei vor allem zwei Punkte von Bedeutung gewesen. Zum einen müsse ein Fonds geschaffen werden, der Teile des von der Österreichischen Post zu erfüllenden Universaldienstes abgelten solle, zum anderen hätten Medien über einen geplanten Mindestlohn in der Branche berichtet, die dem aktuellen Lohnniveau der Post entsprechen würde. Die Post wiederum habe sich in einer ersten Aussendung enttäuscht über diesen Entwurf gezeigt, da er wesentliche zentrale Forderungen des Unternehmens nicht erfülle (unter anderem würde es noch keine Lösung für das Problem arbeitsplatzverlustiger Beamter geben).

Die Analysten würden die Reaktion der Österreichischen Post durchaus verstehen, da das Unternehmen klarerweise eindeutige Position beziehen müsse. Nichtsdestotrotz denke man, dass - obwohl es sich hiermit "nur" um einen ersten Entwurf handle, der zudem noch nicht einmal mit dem Koalitionspartner abgestimmt worden sei, - dies ein bedeutender Schritt in die aus Sicht des Unternehmens richtige Richtung sei. Für potenzielle Konkurrenten werde es nicht unbedingt leichter, den österreichischen Markt zu betreten. Der Entwurf erinnere ein wenig an das deutsche Modell, das ebenfalls einen Mindestlohn für die Branche vorsehe.

Ihre Schätzungen würden die Analysten (auch nach der Verlautbarung, Hermes Logistics als "neuen" Kunden akquiriert zu haben) nach unten hin abgesichert sehen. Im Gegenteil: bei dem aktuellen Kursniveau sehe man (trotz ihrer "halten"-Empfehlung) deutliches Potenzial nach oben, zudem seien heuer noch zwei Dividendenzahlungen fällig (Mai: EUR 1,50, August: EUR 1,00), die ebenfalls äußerst attraktiv seien. Die Postaktie sei somit aus ihrer Sicht wieder eine Überlegung wert.

Die Analysten der Erste Bank bewerten die Aktie der Österreichischen Post weiterhin mit dem Rating "halten". Das Kursziel sehe man bei EUR 26,0. (Analyse vom 24.04.2009) (24.04.2009/ac/a/a)
Analyse-Datum: 24.04.2009