OnVista Übernahmeangebot annehmen

Das führende deutsche Finanzportal OnVista AG werde überraschend verkauft. Die Großaktionäre Burda Digital Ventures GmbH, Fritz Oidtmann, Stephan Schubert und Michael W. Schwetje, die gemeinsam 77,4% der Aktien an der Gesellschaft halten würden, würden ihre gesamten Anteile an die französische Boursorama S.A. veräußern. Ein entsprechender Kaufvertrag sei gestern unterzeichnet worden. Allerdings stehe er noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung durch die deutsche Kartellbehörde. Hier würden die Analysten aber keine Einwände erwarten. Die Gremien der Boursorama S.A. hätten bereits zugestimmt.

Boursorama S.A. wolle allen Aktionären der OnVista AG ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot im Einklang mit den Bestimmungen des Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetzes (WpÜG) gegen Barzahlung von 20,60 Euro je Stückaktie unterbreiten. Dieser Preis bewege sich somit mehr als ein Drittel über dem Aktienkurs vom 21. September 2007 (14,90 Euro, Xetra-Schlusskurs) und entspreche dem mit den Großaktionären vereinbarten Kaufpreis, der vollständig in bar entrichtet werden solle. Bei 6,7 Mio. Aktien ergebe sich hieraus eine Bewertung des Gesamtunternehmens von 138,02 Mio. Euro. Boursorama wolle 100% der Anteile übernehmen und anschließend ein Delisting der OnVista-Aktie durchführen.

Die Zahlen für das dritte Quartal präsentiere OnVista am 8. November. Nach Ansicht der Analysten zahle Boursorama, die selbst eine Börsenkapitalisierung von rund 880 Mio. Euro habe, eine sehr stolze Bewertung. Den Schätzungen der Analysten zufolge werde OnVista für ein rund 27faches 2008er-KGV (EPS 0,77 Euro erwartet) übernommen. Das EV/EBIT 2008e liege zum Übernahmepreis bei rund 17,4.

Die Analysten von Independent Research raten den freien Aktionären bei der OnVista-Aktie das geplante Angebot zu 20,60 Euro anzunehmen - das alte Kursziel hatte bei 15,50 Euro gelegen. Eine Erhöhung des Angebots an die freien Aktionäre sehe man als unwahrscheinlich an. (Analyse vom 25.09.07)
(25.09.2007/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 25.09.2007