OnVista halten

OnVista habe mit dem Halbjahresbericht die Prognosen der Analysten leicht übertroffen. Gleichzeitig habe das Unternehmen die Erwartung für 2007 erneut angehoben. Das Unternehmen erwarte nunmehr einen Umsatz in Höhe von EUR 26 Mio. (SESe: EUR 25,3 Mio.) und ein EBIT von über EUR 5 Mio. (SESe: EUR 5,0 Mio.) Vor diesem Hintergrund würden die Analysten davon ausgehen, dass auch ihre Ergebnisprognosen leicht übertroffen werden könnten.

Der Zwischenbericht habe aufgezeigt, dass die Wachstumsaussichten nach wie vor intakt seien. Insbesondere vor dem Hintergrund einer anhaltend robusten Wirtschaftsentwicklung, einer positiven bzw. volatilen Börsenentwicklung und des steigenden Interesses an dem Medium Internet sollten die Werbespendings für fokussierte Portalbetreiber weiterhin auf einem hohen Level bleiben.

Die Analysten würden die Perspektiven der Gesellschaft auf dem heutigen Niveau oberhalb von EUR 15 je Aktie für ausreichend bezahlt halten und kein Upside-Potenzial gegenüber ihrem DCF-basierten Kursziel von EUR 15 sehen. Das aktuelle Bewertungsniveau führe zu EV/EBIT-Multiplikatoren von gut 17 für 2007 und 13 für 2008. Weiteres Upside entstünde aus der Realisierung weiterer Portale, diese würden jedoch erst mittelfristig zu einer Umsatz- bzw. Ergebniserhöhung führen.

Trotz der operativ hervorragenden Aussichten reduzieren die Analysten von SES Research ihr Rating für die OnVista-Aktie von "kaufen" auf "halten". (Analyse vom 06.09.2007) (06.09.2007/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 06.09.2007