OnVista kaufen

Die Veröffentlichung der aktuellen AGOF-Zahlen (internet facts IV/06) und die IVW-Ausweisung (Informationsgemeinschaft zur Feststellung der Verbreitung von Werbeträgern e.V.) würden einen positiven Trend aufzeigen. OnVista habe die Nutzerzahlen bei allen Portalen steigern können. Darüber hinaus habe OnVista am 6. Juni die Realisierung einer neuen Internetplattform (Namendo) bekannt gegeben.

Laut IVW habe sich die Zahl der Visits des Internetportals OnVista in den ersten beiden Monaten des zweiten Quartals erhöht. Im April und Mai seien die Visits gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 11,4% auf 10,4 Mio. bzw. 4% auf 10,2 Mio. gestiegen. Nach den AGOF-Zahlen sei OnVista mit 484 Tsd. unique usern das reichweitenstärkste Finanzportal im deutschsprachigen Internet. Zudem habe der AGOF-Studie zufolge OnVista die am besten verdienenden Nutzer unter den Finanzportalen und erreiche unter allen Internetangeboten Platz 2 in der Rubrik "Einkommen". Mit einer Männerquote von 75% erreiche OnVista zudem den höchsten Wert unter den Finanzportalen und könne damit eine klar definierte Nutzerschaft vorweisen.

Auch beim Portal Onmeda hätten laut IVW die Visits erhöht werden können. Dabei sei der Anstieg mit jeweils 18% gegenüber den Vorjahresmonaten im April und Mai noch deutlicher als bei dem Finanzportal ausgefallen. Laut AGOF habe das Internetportal mit durchschnittlich 710 Tsd. unique usern in Q4/06 den Vorjahreswert um 54% steigern können. Unter den reinen Gesundheitsportalen liege Onmeda damit auf Platz 2. Auch an diesem Portal zahle sich die Fokussierung aus. Onmeda spreche mit den Inhalten insbesondere eine weibliche Zielgruppe an und habe mit 57% die höchste Frauenquote unter allen anderen Gesundheitsportalen.

Mit dem Themenmix (Kapitalmarkt und Gesundheit) und der daraus klar abgrenzbaren Nutzerschaft - auf finanzmarktafine Männern mit gehobenem Einkommensniveau sowie Gesundheitsthemen interessierten Frauen - decke OnVista durch die hohe Reichweite (ca. 1,6 Mio. unique user inklusive Ad2Net) eine breite Nutzerschaft ab.

Das Unternehmen habe am 6. Juni das Adress-Brokerage-Portal Namendo gelaunched und führe mit dem Start der Internetplattform Namendo die Diversifikationsstrategie fort. Auch um unabhängiger von der Werbekonjunktur zu werden, solle Namendo Umsätze vorwiegend über Nutzungsgebühren genieren, die Namendo erhalte, wenn eingestellte Kontakte abgerufen würden.

Vor dem Hintergrund steigender Bedeutung von Business-Netzwerken und Kontakten handle es sich nach Ansicht der Analysten bei Namendo um eine interessante Geschäftsidee. Jedoch gelte es abzuwarten, ob die Internetplattform von den Nutzern angenommen werde und Kontakte eingepflegt würden. Die Analysten von SES Research würden davon ausgehen, dass OnVista derzeit keine großen Marketing-Aktionen plane und vorerst die Entwicklung auf dem Portal beobachten werde, um anschließend gezielte Marketing-Aktionen durchzuführen.

Namendo stelle lediglich die Plattform zum Einstellen bzw. Erwerb von Kontaktdaten zur Verfügung und trete daher nicht als Vermittler von Kontaktinformationen auf. Derzeit gebe es in Deutschland über Spezialfälle wie die Namendo-Konstruktion keine eindeutige Rechtssprechung. Die Analysten würden annehmen, dass OnVista sich den First-Mover-Advantage sichern möchte und bezüglich der Rechtsprechung die Entwicklung verfolge und die Plattform entsprechend anpassen werde.

Aufgrund der frühen Phase würden die Analysten von SES Research in 2007 keine nennenswerten Umsatzbeiträge erwarten. Da OnVista aufwendige Marketing-Aktionen unterlasse, würden die Analysten von vernachlässigbaren Aufwendungen ausgehen. Beide Kennzahlen seien bereits in ihren Prognosen und der Guideline des Managements berücksichtigt. Aus diesem Grund würden die Analysten ihr Prognosemodell vorerst unverändert belassen und die Entwicklung des Portals abwarten.

Gegenüber den direkten Konkurrenten (Wallstreet-Online.de, Finanztreff.de, und Finanzen.de) habe OnVista den Vorteil der Marktführerschaft. OnVista sei - gemessen an der Zahl der Unique User (ca. 480 Tsd.) - nahezu um die Hälfte größer als Finanztreff.de (die Nummer zwei im Finanzbereich). Darüber hinaus habe OnVista einige Features, die von den unmittelbaren Konkurrenten nicht angeboten werden könnten. Insbesondere die in 2007 in Kooperation mit e-Trade eingeführte Brokerage-Funktion, schaffe klare Wettbewerbsvorteile gegenüber Konkurrenten.

Gegenüber Generalisten-Portalen würden sich die Finanzsite OnVista und das Gesundheitsportal Onmeda deutlich abgrenzen. Sie würden mit hochwertigem Content eine klar definierte Zielgruppe ansprechen. Mit dem Launch von Namendo gehe OnVista konsequent dem Ziel nach, das Portalportfolio mit weiteren Themenbereichen sowie die Zielgruppe und die Reichweite stetig auszubauen, um dadurch die Abhängigkeit von der Börsenentwicklung weiter zu reduzieren. Auch die Vertiefung der Wertschöpfungskette durch die verstärkte Drittvermarktung und das Performance-Marketing sollten dazu beitragen, dass die Umsatzgenierung unabhängiger von der Börsenstimmung werde.

Durch die klar abgrenzbaren Zielgruppen innerhalb der Portale und einer kritischen Reichweiten-Größe biete die OnVista-Group Werbetreibenden eine attraktive Plattform zur Vermarktung ihrer Produkte oder zur Markenbildung.

Diese positiven Einschätzungen würden die Analysten durch ihre Prognosen unterstreichen und einen Anstieg des EBITDA bis 2009e um 65% p.a. auf EUR 9,9 Mio. erwarten.

Aufgrund der erwarteten herausragenden operativen Performance empfehlen die Analysten von SES Research die Aktie von OnVista mit einem Kursziel von EUR 15 (DCF-basierend) weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 18.06.2007) (18.06.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 18.06.2007