OnVista kaufen

OnVista habe heute die Zahlen für das 1. HJ 2007 veröffentlicht. Das Unternehmen habe eine Umsatzverdopplung gegenüber dem Vorjahreszeitraum von EUR 5,69 Mio. auf EUR 11,3 Mio. (SES e: EUR 10,6 Mio.) erreicht. Positiv daran sei, dass OnVista ca. 75% der Umsatzsteigerung organisch habe erzielen können. Lediglich 25% des Umsatzwachstums (ca. EUR 1,4 Mio.) würden aus der Akquisition von Ad2Net stammen.

Ergebnisseitig habe das EBIT von EUR 0,23 Mio. auf EUR 2,9 Mio. (SES e: EUR 2,67 Mio.) gesteigert werden können. Damit habe OnVista eine EBIT-Marge von 26% erreicht.

Verantwortlich für das hohe Topline-Wachstum von knapp 100% seien weiterhin der starke Online-Werbemarkt und das anhaltend hohe Interesse für das Thema Börse. Davon habe OnVista als führendes Finanzportal in Deutschland überproportional partizipieren können.

OnVista sei laut IVW mit durchschnittlich 96,6 Mio. Page Impressions und 11 Mio. Visits weiterhin der Marktführer im Bereich der Finanzportale. Der stetige Ausbau der Funktionalitäten der Seite OnVista.de sollte dazu beitragen, den positiven Trend fortzuführen und die Spitzenposition zu verteidigen und dadurch den Umsatz weiter zu steigern.

Der deutliche Umsatzanstieg in Verbindung mit unterproportional steigenden Kosten habe in einem Ergebnissprung (EBIT-Marge: 26% von zuvor 4%) gemündet. Insbesondere die Umsatzkostenquoten der Vertriebsaufwendungen von 18% (2006: 25%) sowie Verwaltungsaufwendungen in Höhe von 13% (2006: 22%) hätten gegenüber den Vorjahreswerten deutlich gesenkt werden können. Der Grund hierfür liege in dem skalierbaren Geschäftsmodell des Unternehmens.

Das Management habe im Rahmen des Zwischenberichts die Guidance nochmals nach oben revidiert und gehe nun von einem Umsatz in Höhe von EUR 26 Mio. (zuvor: EUR 24,5 Mio.) und einem EBIT in Höhe von über EUR 5 Mio. (zuvor: EUR 4,5 Mio.) aus. Mit der Prognoseanhebung nähere sich das Unternehmen den Erwartungen der Analysten für das laufende Jahr mit einem Umsatz von EUR 25,3 Mio. und einem EBIT von EUR 5 Mio. an.

Die Analysten von SES Research würden die bisherige Umsatz- und Ergebniserwartung von EUR 25,3 Mio., bzw. EUR 5 Mio. für 2007 bestätigen. Das DCF-basierte Kursziel liege weiterhin bei EUR 15,00.

Das Rating der Analysten von SES Research für die OnVista-Aktie lautet weiterhin "kaufen". (Analyse vom 15.08.2007) (15.08.2007/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 15.08.2007