PC-Ware an schwachen Tagen kaufen

Im Geschäftsjahr 2007/2008 sei der Umsatz um 12,2% auf 776 Millionen Euro gestiegen. Im Ausland seien 56,8% des Umsatzes erwirtschaftet worden. Der Rohertrag habe sich um 28,4% auf 122,3 Millionen Euro erhöht. Das EBITDA habe sich um 46,6% auf 17,1 Millionen Euro verbessert. Das EBIT sei um 43,4% auf 12,6 Millionen Euro und der Jahresüberschuss um 65,5% auf 8,6 Millionen Euro gestiegen. Der Gewinn je Aktie habe bei 1,41 Euro gelegen. Die Dividende habe sich auf 0,50 Euro je Aktie belaufen.

Im ersten Quartal 2008/2009 habe der Umsatz um 41,2% auf 231 Millionen Euro zugelegt. Das EBITDA sei um 41,4% auf 4 Millionen Euro und der Periodenüberschuss nach Anteilen Dritter um 22,4% auf 1,8 Millionen Euro oder 0,29 Euro je Aktie gestiegen. Für das laufende Jahr strebe der Vorstand bei einem Umsatz von 830 bis 860 Millionen Euro ein EBITDA zwischen 18 und 20 Millionen Euro an. Für den IT-Markt sehe der Vorstandschef, Dr. Knut Löschke, weiteres Wachstum, aber auch Druck auf die Preise. Dem müsse durch effiziente Lösungen begegnet werden. Für 2010 werde ein Umsatz von einer Milliarde Euro angepeilt.

Die Gesellschaft baue mit dem Ausbau des Systemgeschäftes und sinnvollen Übernahmen ihre Position im In- und Ausland profitabel aus. Für 2008/2009 würden die Experten mit einem EPS von 1,60 Euro rechnen.

Die Experten vom "Nebenwerte Journal" sehen die Aktie von PC-Ware an schwachen Tagen als klaren Kauf und halten ein KGV von 12 bis 14 und damit einen Kurs von mindestens 19 Euro für gerechtfertigt. (Ausgabe 10)
(02.10.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 02.10.2008