PETROTEC nicht zeichnen

Das Unternehmen kaufe Altspeisefett von Fast-Food-Ketten und stelle daraus Biodiesel her. Vorteil sei, dass der Rohstoff rund 50 Prozent billiger sei als etwa Rapsöl. Auch der Zeitpunkt des Börsengangs sei günstig. Die Meldung, dass Berlin per Gesetz den Biodiesel-Anteil erhöhe, der ab 2007 beigemischt werden müsse, habe letzte Woche die Branche jubeln gelassen. Während die EU die Quote, welche sich derzeit bei rund 1,4 Prozent bewege, bis 2010 auf 5,75 Prozent heben wolle, strebe der Bund sogar 6,75 Prozent an. Auf Grund der Nachfrage wolle PETROTEC seine Kapazitäten bis 2009 auf 485.000 Tonnen ausbauen.

Für Anleger sei es allerdings ärgerlich, dass vor allem die Alteigner bei dem Börsengang Kasse machen würden. Laut dem Prospekt würden fast 70 Mio. EUR aus der Emission alte Darlehen und Kaufpreise tilgen - das entspreche rund 70 Prozent des Erlöses aus der Kapitalerhöhung. Daneben veräußere der Eigner, Warburg Pincus, weitere Aktien. Der Finanzinvestor habe PETROTEC erst im Frühjahr für rund 70 Mio. EUR akquiriert.

Zu berücksichtigen sei, dass der Konkurrent Ecodasa, der ebenfalls Altspeisefett verarbeite, auch Anfang November an die Börse wolle. Der Biodiesel-Hersteller wolle seine Kapazität bis 2008 sogar auf 650.000 Tonnen verdreizehnfachen.

Die Experten von "FOCUS-MONEY" raten die PETROTEC-Aktie nicht zu zeichnen. (Ausgabe 45) (02.11.2006/ac/a/n)
Analyse-Datum: 02.11.2006