Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Hamburger Sparkasse, Christian Hamann, stuft die Aktie von PUMA (ISIN DE0006969603/ WKN 696960) weiterhin mit "halten" ein.
Puma sei mit einem Umsatz im Jahr 2006 in Höhe von 2,37 Mrd. EUR weltweit drittgrößter Sportartikelhersteller. Kernziele seien, die Marke PUMA zur begehrtesten Sportlifestylemarke weltweit zu machen und das erste echte virtuelle Sportartikelunternehmen zu werden. Dabei würden dezentrale Kompetenzzentren eine virtuelle Firmenzentrale unterstützen.
Das Einzelhandelsvertriebskonzept Concept Store solle auf ausgewählte Metropolen ausgeweitet werden. PUMA intensiviere in das Direktgeschäft, da die dort erzielbaren Margen deutlich höher seien als im Lizenzgeschäft. Für den US-Markt sei ferner ein Online-Shop geschaffen worden. Der Wandel vom ehemaligen reinen Sportartikelhersteller zum Anbieter von Sportlifestyle-Produkten sei in vollem Gange. Mittlerweile mache Mode etwa 75% der Umsätze aus. Die Markenidentität kombiniere die Einflüsse aus Sport, Lifestyle und Mode. Auf diesem Gebiet sei PUMA Vorreiter. Die Eigenkapitalquote betrage 60,0% (per 30.09.2007).
Das US-Geschäft belaste weiterhin die Zahlen der PUMA AG. Insbesondere der Rückzug aus dem Großkundengeschäft mit Foot-Locker könne in einem sich abschwächenden Konsumklima nicht so schnell kompensiert werden. Hier würden die Analysten frühestens 2009 eine Verbesserung erwarten. In der Mehrheitsbeteiligung von PPR würden sie eine gewisse Absicherung des Aktienkurses nach unten sehen. Mit den sportlichen Großereignissen des Jahres 2008 sollte die Aktie zudem wieder stärker ins Blickfeld geraten.
Das moderate Bewertungsniveau lässt die Analysten der Hamburger Sparkasse an ihrer "halten"-Empfehlung für die PUMA-Aktie festhalten. (Analyse vom 18.12.2007) (18.12.2007/ac/a/d)
Analyse-Datum: 18.12.2007
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